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慧與科技(Hewlett Packard Enterprise, HPE)在2025財年第四季展現出色成績，CEO Antonio Neri表示，該季度創下「盈利增長和紀律執行的紀錄」，營收達97億美元，較前一年同期增長14%，非GAAP營運利潤增長26%。Neri指出，第四季的自由現金流達19億美元，高於預期，顯示出強勁的基礎需求。公司也上調了2026財年的非GAAP稀釋淨EPS指引以及自由現金流預期中位數。
戰略優先事項：網路領導地位與AI基礎建設
Neri強調，慧與科技的戰略重點包括建立新的網路產業領導地位、抓住AI基礎建設的機會，以及透過GreenLake雲端加速高毛利軟體和服務的增長。此外，公司將利用Alletra MP儲存產品的領先優勢，推動非結構化數據市場的增長，並推進新一代伺服器平台的轉型。Neri確認，HPE將出售其在H3C剩餘19%的股份，預計交易將在2026年上半年完成，支持到2027財年底將淨槓桿降低至約2倍的計畫。
Juniper Networks收購助推網路市場地位
Neri表示，完成對Juniper Networks的收購後，HPE在網路市場的地位得以加強，並創建了一個新的產業領導者。整合進展顯著，團隊和技術已經統一，並獲得員工、客戶和合作夥伴的積極回應。CFO Marie Myers指出，公司已建立堅實基礎，通過催化劑計畫轉變成本結構，預計到2028財年將實現約10億美元的年度結構性節省。
2026財年展望：網路營收增長預期上調
HPE重申2026財年營收增長預期為報告基礎上17%至22%，或按親形式基礎上5%至10%。網路營收增長預期上調至65%至70%，意味著約110億美元的營收。Myers宣布，公司將2026財年非GAAP稀釋淨EPS預期上調至2.25至2.45美元，自由現金流指引增至17億至20億美元，反映出Juniper整合帶來的快速效益。2026年第一季預期營收介於90億至94億美元，非GAAP稀釋淨EPS介於0.57至0.61美元。
財務成果：網路業務大幅增長
第四季營收97億美元，較前一年同期增長14%，較前一季增長6%。非GAAP稀釋淨EPS為0.62美元，自由現金流為19億美元。網路部門營收28億美元，較前一年同期增長150%，較前一季增長62%，營運利潤率達23%。Myers指出，整合協同效應已經顯現，使Juniper在第四季達到8年來的營運利潤率高點。
風險與關注：成本與需求的挑戰
管理層提到，DRAM和NAND成本上升，並採取措施將成本轉嫁給客戶，同時監控需求彈性。營收和利潤表現對AI伺服器出貨時間和主權及企業客戶交易轉換的波動性敏感。Juniper的整合仍是首要任務，銷售團隊合併和協同效應實現存在執行風險。AI需求預期將保持不均，一些較大的主權客戶下單時長延長，可能延後出貨。
總結：慧與科技的成長與挑戰
慧與科技在轉型財年結束時，通過Juniper Networks的整合和嚴格的成本控制，實現了網路業務的強勁增長、盈利能力的提升和強勁的自由現金流。隨著網路業務成為公司的核心增長引擎，HPE上調了2026財年的EPS和自由現金流預期，反映出對公司技術領導地位和執行力的信心。管理層將繼續專注於應對商品成本壓力、抓住AI基礎設施機會，並通過擴展軟體和服務創造價值，同時監控訂單趨勢和整合里程碑，迎接新的財年。
