記憶體價格反彈與AI應用爆發力齊推動，Micron (MU)2026財年營運展望罕見樂觀，主流DRAM及NAND業務有望全面帶動新一波獲利成長。

全球存儲晶片龍頭Micron Technology (MU)近期宣布財測上修，主因主流DRAM產品價格大幅反彈及AI後端市場的NAND高需求。同時，投資銀行Mizuho直指Micron即將於12月17日公布財報，有望因傳統DRAM契約價格激漲而迎來爆發性的獲利成長，讓2026年度營運前景受市場高度期待。

回顧Micron第三季，DDR5及LPDDR5等主流DRAM產品價格已然超越HBM高頻寬記憶體，預期在新一季毛利率將首度超過AI專用HBM，這代表Micron逾九成DRAM產出可望率先受益於價格翻揚。依Mizuho分析，超過六成的伺服器、手機與PC DRAM合約每季重訂價格，汽車業DRAM亦即將調升，為2026年帶來更大漲價動能。Micron自身HBM產能明年雖擴張六成，但整體bit mix仍以主流DRAM為核心，因此舊品強勢反彈成為獲利新主力。

除了DRAM，NAND市場也因AI驅動而迎來需求新高。隨著AI生成、長度更長的內容處理，以及多媒體模型爆量，市場對高性能QLC SSD渴望熱烈，促使NAND現貨價格近來強力上漲。Mizuho預估，業界NAND晶圓產能2026年將年減一成，供給收縮下，Micron的NAND營收與報價皆有明顯上行空間。

多重利多下，Mizuho上修Micron財測，2026財年營收預估達560億美元，EPS高達17.89美元，同步調升2027財年預測至661億美元及EPS 21.69美元。理由是主流DRAM及NAND產業供給緊縮，AI驅動強需求，令Micron在新一輪記憶體景氣週期中具備領先優勢。分析師同時提醒，若GPU與ASIC廠商未提升HBM價格條件，記憶體製造商恐將產能更多移往常規DRAM，未來HBM與DRAM如何平衡將成產業重點。

在2023至2025年全球半導體市況震盪之後，Micron本次罕見釋出多重正向訊號，也推升了同業與供應鏈信心。市場普遍預期，隨著AI伺服器設計日趨複雜及大規模應用流量飛速增加，記憶體產業有望在2026展開新一波榮景。Micron究竟是否能帶領DRAM與NAND市況穩健反彈，並逐步化解AI專用HBM及主流DRAM價差、產能分配的挑戰，將成全球半導體業界持續關注焦點。

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