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近期環球市場因聯準會降息預期重燃，引爆債券資產吸金浪潮，債券ETF交易日均量已穩破萬張。自11月起，投信發行的債券ETF全線上揚，尤以非投資等級債ETF表現最為亮眼。
背景來看，多位聯準會官員公開支持年底降息，加上美國零售與就業數據不如預期，政策利率走勢更趨向下行。美元轉弱浪潮同步襲來，新興市場與高收益債利差持續收斂；另一方面，股市波動加劇，也激化市場對穩定現金流與避險工具的需求。
對債券型基金而言，整體利差結構正在改善。長天期公債因與基準利率連動度高，確立多頭格局；投資等級金融債則以較高票息保持吸引力；非投資等級債因企業財報穩健、再融資壓力有限，成為資金追捧焦點。然而，降息政策尚未實施，市場情緒仍有波動風險，建議投資人留意個別基金的久期風險與信用品質，兼顧收益與防禦。
| ⭐ 精選基金推薦
截至2025/12/02，基金以多國公私部門債券為主，累計報酬突破12.6%（淨值9.8970），展現低波動且持續穩健增值的特質。風險收益等級RR3，適合追求平衡收益與本金保護的穩健型投資人配置。
今年以來累計漲幅達25.0%（2025/12/02淨值17.1336），同時受惠高收益債與當地貨幣收益雙重支撐。近期小幅震盪顯示利差回歸常態，適合追求增強收益、承受中等波動的混合型投資人。
截至2025/12/02，累積報酬逾49.6%（淨值7.4556），在非投資等級債市中展現頂尖爆發力。憑藉信用利差收斂與美元走弱趨勢，高風險下提供超額回報，適合勇於追求高收益的進取型投資人。
2025/12/02淨值14.4891，年內單筆回報逾32.2%，結合多元企業債布局與避險策略，具備較為平滑的上升動能。在利差收斂期中仍能維持優於平均的表現，建議具有中高風險承受度的投資人作為組合中重要高收益配置。
