微策略(MicroStrategy, NASDAQ:MSTR)的股價目前較其200日移動平均線332.74美元低20%，與散戶投資人情緒的急劇惡化同時發生。Reddit上的討論已經轉為明顯看空，情緒分數在12月初降至100分中的28分。這一轉變發生之際，比特幣從11月中旬的高點104,050美元下跌16.6%至目前約86,774美元，對微策略持有的560億美元加密貨幣造成壓力。該公司今日宣布已建立14億美元的儲備金，用於未來的股息和利息支付，這是一項旨在緩解擔憂的防禦性舉措，以防比特幣進一步下跌可能迫使資產出售。微策略的貝塔係數為3.37，意味著其對加密貨幣波動性的放大超過三倍，這使得比特幣的下跌對該股影響更大。

Reddit交易者關注看跌期權，槓桿風險升高

在r/options上的一篇帖子在48小時內主導了微策略的討論，獲得了51個贊和46條評論。作者寫道：「隨著比特幣大幅回跌，我在想現在是否是買入微策略看跌期權的時機。該公司在槓桿運用上非常激進，持有大量比特幣。如果比特幣進一步下跌，例如跌至74,000美元，我覺得微策略的資產負債表可能會開始顯得相當不穩。」帖子繼續寫道：「我知道微策略在上升的過程中表現強勁，但他們使用的槓桿感覺可能會雙向影響。還有人考慮這筆交易嗎，還是我錯過了什麼明顯的東西？」該討論串上的評論反映了類似的擔憂，一位用戶指出：「槓桿使用非常瘋狂。如果比特幣持續下跌，微策略可能會被追繳保證金或在最糟糕的時候被迫清算持有的資產。」

華爾街看好，散戶卻撤出

儘管Reddit上的負面情緒，14位華爾街分析師中有13位給予微策略「買入」或「強力買入」評級，平均目標價為517.21美元。12月1日，比特幣交易量激增，達到16,664 BTC，遠高於平常的日交易量。投資人應密切關注比特幣能否保持在85,000美元以上，以及如果加密貨幣拋售加劇，新的14億美元儲備是否足夠。

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