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Papa Johns(PZZA)在2025年第三季的北美同店銷售較前一年同期下滑3%，持續了美國市場的下行趨勢。為了應對這一挑戰，Papa Johns決定進行重大業務調整，出售其在華盛頓特區和馬里蘭州巴爾的摩的85家餐廳給Pie Investments Management。此舉不僅改變了其經營模式，也可能對未來的業務發展產生深遠影響。
Pie Investments成為主要加盟商
此次交易使得Pie Investments成為Papa Johns在美國的主要加盟商之一，該集團由Chris Patel領導，現在在全美經營超過150家Papa Johns餐廳。Pie Investments計劃在未來五年內，在費城市場新增52家餐廳，目標是在2030年達到250家門市。這些餐廳此前由Colonel's Limited, LLC擁有，該公司是Papa Johns與Steeplechase Express, Inc.的合資企業。
重組策略助力長期增長
Papa Johns的此次出售是其更廣泛的重組策略的一部分。根據2025財年第三季度的財報會議，Papa Johns計劃在未來兩年內加速其在北美的加盟轉型，以推動盈利增長並拓展高需求市場，從而改善其餐廳的長期經濟模式。公司CEO Todd Penegor表示，這一策略雖然需要時間才能全面見效，但已經顯示出積極的結果。
加盟風險與挑戰
然而，加盟模式也帶來了一些風險。根據華盛頓郵報的報導，加盟連鎖店的違規率通常高於公司直營店，這是因為加盟店在維護品牌聲譽方面的投入較少。此外，加盟店為了彌補高昂的運營成本，特別是加盟費，常常面臨壓低勞動成本的壓力。
Papa Johns的未來發展
截至2025年9月28日，Papa Johns在全球51個國家和地區經營著5,994家餐廳，其中北美地區的3,517家餐廳中有2,976家是加盟店。然而，由於結構調整，該公司在北美地區關閉了28家加盟餐廳。根據Restoworks的分析，未來披薩餐廳的增長將取決於品牌如何在保持一致性的同時，進行創新。
儘管Papa Johns積極進行重組，其股價在過去一年中仍下跌超過16.5%。此外，自2024年以來，市場上不斷有傳聞稱Papa Johns可能被私募股權公司收購，包括Apollo Global Management、TriArtisan Capital和Irth Capital Management。雖然目前尚無任何正式協議，但這一潛在交易可能會引發股價波動和風險。
這篇文章最初於2025年12月2日由TheStreet在餐廳專欄發表。
（圖片來源：shutterstock）
