IC設計龍頭聯發科(2454)近期股價強勢反彈，從11月21日低點1130元起，至11月28日一度觸及1440元，短短五個交易日內飆升逾22%。此波漲勢主因來自Google新一代AI模型Gemini 3熱度發酵，市場傳出聯發科擁有其TPU ASIC訂單，為股價帶來轉機。美系法人指出，聯發科業務重心逐漸由消費性電子轉向企業級AI應用，在AI ASIC領域潛力可期，預估2026年Q4將出貨達30萬顆，對明年10億美元營收目標構成強力支撐。

外資近期也大幅改變對聯發科的評價。儘管此前數月多家外資下修評等與目標價，釋出看淡訊號，導致股價由9月高點1545元重挫至11月低點。但在AI題材催化下，先前唱衰的機構紛紛上修評等與目標價。根據法人報告，聯發科最新目標價已重估至1800元，評等由「中立」提升至「買進」，反映TPU合作案進展順利，並預估該項目將拉高聯發科中期成長率。

截至11月28日收盤，聯發科報1395元，單日上漲3.23%，成交量達1.2萬張，顯示市場資金明顯回流。

聯發科(2454)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

聯發科(2454)為台灣IC設計龍頭，主力產品涵蓋多媒體IC、高階消費性IC與其他特殊應用IC，具備穩固的全球網通與手機晶片市場地位。2025年本益比為21.1倍，交易所公告現金殖利率為3.9%。營收方面，10月合併營收為520.26億元，年增1.78%，表現穩健；此前9月營收則年增21.61%，呈現由高成長趨緩至平穩的變化，顯示基本面仍具韌性。

籌碼與法人觀察

聯發科近期籌碼面出現明顯變化。11月21日止的跌勢期間，主力連續賣超，股價一度跌破4月低點。但隨AI利多曝光，至11月28日已有五日連續上漲，單日主力買超6,542張。三大法人方面，外資於28日大幅買超7,180張，帶動當日股價勁揚3.23%。累計一週法人回補力道顯著，顯示法人對AI業務潛力重新評估。此外，成交量顯著放大至萬張水準，反映短期市場參與熱度升溫。

總結

聯發科(2454)由消費性電子轉向AI應用的策略正逐步獲得市場與法人驗證，TPU ASIC合作案為其AI成長藍圖提供實質基礎。隨著外資重估其長期價值，短期股價走勢轉強，後續投資人可關注AI出貨進度、法人買盤延續性及月營收變化，以掌握潛在趨勢持續力道。

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