在企業債方面，渣打將成熟市場投資級和高收益債均下修至低配，並傾向以股票部位捕捉企業成長動能，以因應資本支出和併購潮帶來的債券供給壓力。同時，他們對美國抗通膨債券（TIPS）採機會型增配態度，理由是財政赤字、關稅和地緣政治風險可能持續推升商品價格；對美國短期高收益債，也看好其高絕對殖利率與相對低違約特性。值得留意的是，亞洲投資級企業債由於淨發行量轉負，正經歷供給收縮，這一技術面變化往往被投資人忽略。

另一家外資銀行則強調，通膨數據與貿易談判仍是市場波動的主要引擎，而聯準會的政策走向將左右未來震盪幅度。因此，他們主張透過全球及亞洲投資級企業債加上新興本幣國債的多元化配置，以在波動中穩固組合收益。在當前政策分歧與利率震盪的環境下，投資人應關注利差變化與信用風險控管。此變化對債券型基金的影響是聯準會寬鬆預期有助支撐債券價格，但收益仍可能受利差收窄所壓抑。

⭐ 精選基金推薦

匯豐資源豐富國家收益基金-台幣不配息 今年以來累積報酬約12.16%，展現多國政府債布局的成效。至2025-11-27，單位淨值升至9.8615，當日小幅上漲0.0123，顯示投資人對本幣與外幣主權債需求穩健。風險收益等級RR3，適合偏好中等波動與收益的穩健型投資人。

富蘭克林華美全球債券組合基金-美元累計型 年初至今已錄得約8.35%的回報，截至11/27淨值提升至11.1922，當天微幅上漲0.0052，反映政府債及投資級企業債的撐盤動能。風險收益等級RR3，適合希望兼顧美元資產配置和穩定收益的投資人。

柏瑞新興市場非投資等級債券基金-A類型(美元) 2025年迄今報酬率約8.12%，11/27淨值11.5255並上漲0.0069，顯示市場對新興高收益債的需求持續。風險收益等級RR4，適合能承受較高波動並追求較高息票收益的進取型投資人。

新光新興富域國家債券基金(A累)美元 今年以來累積報酬率達12.88%，截至11/27淨值9.8809並上漲0.0084，突顯新興主權債的多重機會。風險收益等級RR3，適合承受中等風險、並希望透過多國政府債分散配置的投資者。

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