晶碩(6491)於昨(26)日法說會釋出最新營運展望，預期2025年第1季營收可望較今年同期雙位數成長，2025年全年營收年增率同樣以雙位數為目標。公司並進一步指出，矽水膠產品線將是明年核心成長來源，規劃自2026年起，矽水膠單月營收占比挑戰15%，且將持續在日本與歐洲市場放量，作為未來營收結構的關鍵支撐。

矽水膠新品為晶碩未來成長主軸

晶碩說明，明年整體成長動能主要來自矽水膠新品布局，其中日本市場為重要戰略據點。日本矽水膠日拋透明片預計自2025年中開始量產，矽水膠彩片則將於今年12月在日本上市，矽水膠散光片預計於2025年第1季量產，鎖定日本及歐洲兩大市場。公司指出，矽水膠日拋產品目前約占整體產品比重六至七成，隨著新品量產與出貨放大，將逐步拉升營收貢獻。

矽水膠營收占比時間軸與結構變化

依晶碩規劃，矽水膠日拋產品對營收的貢獻，預期自今年下半年開始逐步提升，第4季占整體營收比重有望接近10%。進一步來看，晶碩目標是2025年力拚矽水膠日拋單月營收占比達15%，並在2026年延續放量趨勢。公司將透過日本、歐洲市場同步推進，強化矽水膠在整體產品組合中的比重，以支撐2025至2026年營收雙位數成長目標。

毛利率現況與匯率敏感度說明

在獲利結構方面，晶碩透露，今年第3季毛利率為50.7%，較去年同期年減逾3個百分點，主因新產品尚未達到經濟規模，加上新台幣升值影響。公司進一步量化說明，匯率每變動1%，對毛利率影響約0.4至0.5個百分點。展望後續，晶碩預估，隨著矽水膠產品規模放大及產品組合優化，2026年毛利率有望較目前水準提升約2至3個百分點。

後續關鍵觀察指標與時點

對於後續追蹤重點，晶碩相關資訊顯示，幾個關鍵時間點包括：2025年中日本矽水膠日拋透明片量產進度、今年12月日本矽水膠彩片上市反應，以及2025年第1季矽水膠散光片量產情況。投資人亦可持續關注矽水膠日拋營收占比在今年第4季是否接近10%、2025年是否達成單月15%目標，以及2026年毛利率是否如公司預期提升2至3個百分點，這些指標將直接反映晶碩營收與獲利結構調整的實際成果。

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