吉姆·查諾斯的公司於11月6日結束其對Strategy (NASDAQ:MSTR) 的對沖交易，這一動作引發市場關注。

知名空頭賣家吉姆·查諾斯在11月8日透露，他的公司已經退出了對Strategy公司的對沖交易。該交易自12月首次推薦以來一直受到加密貨幣和股市參與者的密切關注。查諾斯的策略並非單純做空，而是同時持有位元幣的多頭部位，以期從公司市值與其位元幣資產之間的高溢價中獲利。然而，隨著時間推移，這個溢價已大幅壓縮，MSTR目前的市值與淨資產比率降至1.22x。

查諾斯及其團隊認為，這種溢價會繼續收窄，因為公司不斷發行普通股，導致投資者願意支付的溢價減少。雖然他們仍相信未來還有進一步的mNAV壓縮空間，但此次交易已基本達到預期效果。對於持有MSTR股票的零售投資者而言，未來是否還能維持剩餘的溢價成為一大疑問，尤其是在公司不斷透過資本市場購買位元幣的情況下，可能會造成現有股東的稀釋。

總體而言，查諾斯的退出讓人懷疑Strategy的股東未來是否能夠平穩前行，因為其商業模式的特殊性使得投資者看法分歧，未來的風險回報也變得更難評估。

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