Bernstein分析師近日將Eli Lilly(LLY)的股價目標從1,100美元上調至1,300美元，這相當於較前一目標提高了18%，並較目前股價有21%至22%的上漲空間。分析師Courtney Breen認為，市場尚未充分考慮到公司下一波GLP-1催化劑的潛力。根據路透社報導，Eli Lilly進入兆美元俱樂部的壯舉並非其頂點，2026年可能成為其故事的轉折點，進一步推動「擊敗並上調」的動能。此外，orforglipron即將推出，白宮政策正朝向更廣泛的覆蓋，tirzepatide已發展為多重適應症平台，這些因素令Breen看好未來的上升空間。

Eli Lilly的GLP-1產品線成長潛力

Bernstein分析師Breen對Eli Lilly的樂觀態度主要基於其「極為豐富」的催化劑路徑，時間跨度超過兩年。核心在於Lilly的口服GLP-1 orforglipron，Breen認為這將推動公司下一階段的擴張。美國政策在川普總統的GLP-1協議下變得更有利，加上全球償付渠道的增長，Breen和她的團隊建立了一個財務模型，分析Medicare、Medicaid、商業和現金支付需求，結果顯示市場普遍對銷量和潛在銷售過於保守。

2026年或成為關鍵突破年

預計2026年將是orforglipron從承諾轉為盈利引擎的一年，預計銷售額將達到18億美元，這是市場預期的5.5億美元的三倍多。更令人印象深刻的是，Breen強調這些高估數字僅基於美國市場，週處方量接近8萬份。

GLP-1減重藥物市場快速增長

減重藥物已成為近期股市的新動力，且這一增長趨勢似乎不會很快放緩。GLP-1藥物的科學原理簡單，這些藥物基本上降低飢餓感並延緩胃排空，同時改善胰島素釋放，結果是減少食慾並隨時間穩定減重。摩根士丹利估計，品牌減肥藥在2023年創造了60億美元的收入，2024年接近150億美元，並預計全球市場到2030年將達到1,050億美元，2035年可能達到1,500億美元的高峰。類似地，摩根大通預計GLP-1在糖尿病和肥胖市場將在2030年共同貢獻1,000億美元。

Eli Lilly的GLP-1產品推動公司市值突破兆美元

Eli Lilly憑藉其強大的GLP-1引擎於2025年11月21日達到兆美元市值。公司在減重領域的突破性成果已經成為全面的代謝健康業務，由tirzepatide的主導地位及一系列臨床勝利所帶動。數據顯示，投資人對其故事的信任，伴隨著銷售飆升、技術型利潤率和不斷擴大的市場潛力。隨著口服GLP-1的推出，推動Eli Lilly達到兆美元市值的動力仍在加速。

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