光聖(6442)受惠於Google TPU結合光路交換機(OCS)的大型AI叢集架構，市場預期Google擴大採用光纖模組將帶來實質訂單成長，加上傳出META洽談採購Google方案的消息，推升光聖股價連日改寫歷史新高。上周五兩檔可轉債完成定價後，光聖股價連續兩個交易日強勢上攻，今日盤中高點來到1,345元，終場收在1,310元，上漲80元，漲幅6.5%，成交量8,774張，價量同步放大，成為高價股焦點

Google TPU+OCS架構帶動光纖模組需求

法人說明，Google TPU雖在單卡效能上仍不及輝達(NVIDIA) GPU，但透過TPU搭配OCS的大型叢集架構，整體運算效率明顯提升，支撐出Gemini 3大型模型的運算需求。OCS完全以光訊號進行資料交換，省去光電轉換過程，在能耗與延遲表現上優於傳統交換機，對高頻寬、低延遲的光纖模組需求隨之放大。光聖作為Google相關光纖模組供應鏈一員，市場預期將直接受惠於Google AI資料中心規模擴張，若後續META採用Google方案成真，潛在市場空間將進一步放大

營收獲利高速成長支撐評價

在基本面部分，光聖營收與獲利已反映出AI需求帶來的成長動能。公司10月累計營收年增達89.9%，顯示今年以來接單與出貨動能明顯優於去年；前三季獲利已逼近去年全年水準，成長幅度明顯，為股價評價提供實質支撐。法人指出，光訊號傳輸架構下，光纖模組為不可或缺的關鍵零組件，隨著Google TPU+OCS架構布建擴大，光聖在相關產品線的出貨動能成為觀察重點

可轉債完成定價後股價加速噴出

在籌資與籌碼面上，光聖近期發行兩檔可轉換公司債，市場解讀為公司提前為未來擴廠或產能布局籌措資金。兩檔可轉債於上周五完成定價後，光聖股價隨即一飛衝天，連續兩日強勢上攻並創歷史新高，顯示籌資訊息並未造成壓力，反而在市場對中長期成長預期升溫下，形成股價加速上漲的觸發點

後續觀察Google與雲端客戶AI資本支出

後續觀察重點包括：Google在TPU+OCS架構下的AI資本支出節奏與規模、META是否實際採用Google方案及相關導入時程，以及光聖後續是否進一步公布產能擴充或資本支出計畫。營收端可持續追蹤光聖月營收年增率是否維持高成長，獲利端則關注毛利率與前三季水準的變化，作為評估AI伺服器光纖模組需求延續性的關鍵指標

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