茂達(6138)昨(24)日業績發表會釋出明確成長目標，董事長王志信指出，2024年營收可望創歷史新高，法人預估今年每股純益有機會賺逾一個股本。展望2025年，茂達以營收年增雙位數百分比為目標，前提是新台幣匯率維持相對穩定。公司並強調，本季雖受PC淡季與記憶體缺貨影響，季減壓力存在，但全年營收仍力守年增二成以上，毛利率在匯率回穩與成本下降下，目標優於第3季。

營收獲利數據與本季展望細節

從已公布數據來看，茂達前十月合併營收62.1億元，年增22.1％，顯示2024年成長動能已具一定基礎。前三季歸屬母公司業主淨利6.75億元，年增23.6％，每股純益(EPS)9.27元，為法人推估全年「賺一股本以上」提供數字依據。對第4季，王志信表示，營收可能較第3季呈現中個位數百分比下滑，主因PC需求進入季節性淡季，加上記憶體缺貨壓抑部分終端需求。不過，在匯率回穩與生產成本降低的情況下，公司預期本季毛利率可望優於第3季，全年營收年增率仍以維持20％以上為目標。

國巨公開收購持股進度與經營權態度

在籌碼與股權結構方面，市場關注國巨(2327)透過公開收購入股茂達的議題。對此，王志信表示，雙方已經有過對談，國巨高層明確表達不會介入茂達經營，若不影響公司營運組織與經營架構，茂達將國巨視為「善意投資者」。至於董事席次變化，則將視2025年董事改選結果而定，目前並未釋出更多調整訊息。此一說法等同對市場說明，短期內公司營運決策權仍維持現況，後續則需觀察公開收購完成度與明年股東會董事改選結果。

產品結構與成長動能觀察重點

在基本面結構上，茂達目前兩大主力產品為風扇馬達驅動IC與電源管理IC。王志信指出，今年風扇馬達驅動IC成長幅度相對明顯，主因筆電導入雙風扇設計成為趨勢，電競筆電甚至配置三至四顆風扇，帶動相關IC需求放大；顯示卡相關應用需求亦維持良好表現。此外，茂達也供應三大遊戲機廠的風扇驅動IC，形成多元終端客戶組合。後續投資人可持續追蹤的關鍵，包括：PC與電競筆電風扇設計趨勢、顯卡與遊戲機出貨變化、新台幣匯率走勢，以及2025年董事改選對股權與經營結構的實際影響。

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