投資機構Oppenheimer認為，投資人對於國際商業機器公司(IBM)的成長機會尚未給予足夠重視。該機構對這家科技巨頭給予「表現優於大盤」的評級，並設定360美元的目標價，意味著未來有24%的上漲空間。分析師Param Singh指出，IBM正逐步轉型為以軟體為核心的公司，預計其軟體業務組合在未來兩年將以10%的年複合成長率增長，這得益於其自動化領域的強勢表現以及Red Hat這家開源軟體子公司的成長。

IBM軟體轉型成長潛力

Singh強調，IBM的成長潛力在於其持續成功地轉型為軟體為主的公司，預期其營收和利潤率將高於市場共識。他認為，投資人對IBM的轉型過於保守，目前該公司股票仍由多位傳統IT硬體和服務分析師覆蓋。

顧問業務回升，AI應用帶來新機會

在2025年第三季度，IBM的顧問業務營收出現正增長，顯示應用程式和商業顧問業務的回升。Singh預計，未來顧問業務將以低單位數的年複合成長率增長。許多組織此前已投入IT預算來建立AI基礎設施，現正尋求利用這些硬體進行AI應用開發，IBM在應用程式開發和管理方面仍被視為具備卓越的技術和工程能力。

AI應用管理帶來額外營收

Singh還預見，人工智慧應用的創建和管理將帶來額外的營收。他表示，這些驅動因素將促成與現有客戶的強勁擴展活動，並推動毛利率和稅前利潤率的持續擴張。Singh認為，考量到IBM在軟體業務組合的穩健成長、顧問業務的增長轉折，以及毛利率與稅前利潤率的擴大，IBM的股價應該會上升，並更接近可比公司的平均水平。

IBM股價今年已上漲32%。

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