今日，Nokia股價在其資本市場日（CMD）活動後下跌，主要因為活動中雖揭示了內部重組計畫，但未公佈投資人期待的新外部合作。Helsinki總部的Nokia股價於格林尼治標準時間13:37下跌5%，而其在美國上市的股票盤前交易中下跌超過6%。Nokia的策略聚焦於人工智慧與精簡的運營模式，但分析師指出，近期與Infinera和輝達(NVDA)的高調合作後，未見新的合作夥伴。

Nokia計畫自2026年起分為兩個營運部門

Nokia將於2026年起分為兩個主要營運部門：網路基礎設施和行動基礎設施。前者將圍繞人工智慧和資料中心需求，後者則專注於核心電信業務。這些結構性變革伴隨著Nokia對2028年可比營業利潤的目標設定，預計達到27億至32億歐元，相較去年的20億歐元成長高達60%。

營運成本削減及現金流轉化目標

Nokia致力於將集團營運成本從目前的3.5億歐元削減至2028年的1.5億歐元，同時推動自由現金流轉化率達到65%至75%。管理層強調，網路基礎設施部門應在2025至2028年間實現6%至8%的年均複合成長率，光纖網路和IP網路的成長目標則為10%至12%。

行動基礎設施的毛利率及營業利潤預期

行動基礎設施部門預期將達到48%至50%的毛利率，並將營業利潤從15億歐元的基礎提高。Nokia還計畫推出新的國防孵化單位，為西方夥伴提供安全的連接服務。

股價承壓，市場期待未被滿足

隨著市場對更大膽宣佈的期待落空，Nokia股價承受壓力。Morgan Stanley的分析師團隊由Terence Tsui領導，形容這一天充滿「許多內部變革和重組，但至今未有新的外部策略宣佈或合作」，並補充這可能導致「適度的獲利了結」。Nokia將從2026財年的第一季度開始，依據新的結構報告其財務結果。

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