台股11/18在大盤全面重挫之際，市場資金反而轉向具「能源結構轉型＋AI資料中心」題材的氫燃料電池概念股，其中以輝達擬在台導入氫能電池的消息最受關注。

近期法人報告指出，輝達（NVIDIA）擬在台灣新總部與資料中心導入氫燃料電池，作為替代性主力與備援電力來源，同時也順應全球ESG趨勢，有意在台灣導入氫能源技術，已獲得政府的力挺。

氫能具備零排放、高效率、補能快速（3～5分鐘）等優勢，被視為資料中心能源轉型的重要方向，先前鬧得沸沸揚揚的輝達台灣總部北士科T17、T18，以及未來的台灣AI資料中心，預期氫能源技術也都將在其中扮演要角。

輝達導入氫能　台灣氫能供應鏈蓄勢待發

此消息帶動市場重新關注台灣氫能供應鏈，包括燃料電池系統、熱交換器、電源轉換、UPS以及能源管理相關族群。法人指出，輝達若在台灣率先導入，將具有象徵性示範效應，有利相關業者接軌國際大廠的採購規格，並提升整體市場滲透率。

族群中以台達電與中興電最受市場關注。中興電深耕氫能十多年，旗下ME2Power甲醇重組型燃料電池具「現場製氫、無須儲氫」優勢，為政府示範案主力技術，11/17即便大盤重挫仍守穩145元附近，抗跌性明顯。

台達電則擁有AI伺服器電源、液冷系統與英國Ceres合作的SOFC高溫燃料電池三大題材，預計2026年量產，在此次輝達選用氫能的布局中受惠程度最強，11/17跌幅也小於電子權值股。長園科則因UPS與BMS系統受資料中心建置需求推升，第三季財報亮眼、EPS創高，11/17盤中一度大漲8%，成為族群中少數強攻的個股。

高力(8996)則是台灣知名燃料電池相關廠商，主要生產固態氧化物燃料電池（SOFC）的關鍵零組件，包括熱交換器，為Bloom Energy的供應商，產品出口至美國大廠。而金仁寶集團旗下電源大廠康舒(6282)提供美國燃料電池公司Bloom Energy相關供應服務，主要供應燃料電池系統所需的能源轉換模組。至於長園科，近年積極切入半導體、AI伺服器、資料中心等高效能領域，主力業務為鋰鐵電池、正極材料及電池模組租賃銷售。

產業展望

AI資料中心用電暴增加上ESG零排放要求，氫燃料電池需求有望迎來長期成長，根據國際能源署（IEA）資料，AI資料中心耗電量在未來三年將再增長2～3倍，能源供應已成全球科技業最大挑戰之一。與傳統柴油機組相比，氫燃料電池更潔淨、低噪音且具備更高能效。台灣政府也已公布氫能設置規範，有助企業導入。

法人認為，輝達若在台正式啟用氫能電池，將：

• 成為台灣氫能技術示範指標

• 帶動設備、材料、電源系統全鏈需求

• 有助台廠導入國際資料中心規格，提升接單機會

• 短線雖受大盤拖累，但新能源的結構性成長趨勢已形成

投資人觀察重點

• 輝達是否公布氫燃料電池在台建置細節

• 政府氫能法規與示範計畫是否加速推動

• 台達電、中興電等產品量產進度

• 外資籌碼是否自大量賣超中回補

雖然昨（11/17）日大盤重挫，但輝達啟動氫燃料電池在台布局，讓氫能供應鏈逆勢站上舞台。從電力設備、電源轉換、熱管理到 UPS/BMS，相關個股各自具備題材與基本面支撐。短線須留意大盤波動，但中長線「AI能源轉型」趨勢明確，是未來盤面不可忽視的新主流族群。

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