在2025年第三季度，Murray Stahl 提交了13F文件，提供了他在此期間的策略性投資決策洞察。作為Horizon Kinetics的執行長兼董事長，Stahl以其逆向投資哲學著稱，強調長期價值而非短期收益。擁有超過三十年的豐富經驗，他負責公司的專有研究和投資組合管理。Stahl的職業生涯還包括在Bankers Trust Company的角色，以及在FRMO Corp、明尼阿波利斯穀物交易所和百慕達證券交易所的領導職位。Horizon Kinetics由Stahl共同創立，是一家基本價值投資顧問公司，主張延長投資時間以利用複利的力量。這種方法使其能夠發掘更廣泛的機會和估值，通常反映出逆向觀點，藉此利用市場的短期焦點。

Murray Stahl 新增10支股票

在第三季度，Murray Stahl新增了10支股票，這些投資顯示出他對市場的深刻見解和對長期價值的堅持。

Murray Stahl 增加52支股票持股

Murray Stahl在第三季度也增加了52支股票的持股，這些增加的持股反映了他對特定行業和公司的信心。

Murray Stahl 完全退出26支股票

在2025年第三季度，Murray Stahl完全退出了26支股票，顯示出他在此期間的策略調整。

Murray Stahl 減少236支股票持股

Stahl在第三季度減少了236支股票的持股，其中一些顯著的變動顯示出他對市場環境變化的應對策略。

投資組合概覽

截至2025年第三季度，Murray Stahl的投資組合包含337支股票。其中，德州太平洋土地公司 (Texas Pacific Land Corp, NYSE:TPL) 佔39.89%，Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 佔15.52%，Wheaton Precious Metals Corp (NYSE:WPM) 佔3.81%，LandBridge Co LLC (NYSE:LB) 佔3.66%，以及Franco-Nevada Corp (NYSE:FNV) 佔2.75%。這些持股主要集中在11個行業，包括能源、金融服務、基礎材料、消費週期性、公共事業、科技、工業、房地產、通訊服務、消費防禦性和醫療保健。

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