小鵬汽車(XPEV)股價近日大幅上漲，單日漲幅達18%，創下超過三年來的新高。這波漲勢主要受到小鵬在先進機器人技術與自動駕駛領域的積極布局所驅動。在最近的AI日活動中，小鵬展示了其人形機器人Iron，並揭示了其自駕計畫的最新進展。小鵬在香港上市的股票收盤時上漲17.94%，達到108.5港元，創下自2022年7月以來的最高收盤價。美國上市的股票在盤前交易中也上漲超過5%。

小鵬聚焦AI技術，超越傳統電動車定位

小鵬汽車不僅定位為傳統的電動車製造商，更致力於透過共享AI系統在移動和機器人領域取得突破。其人形機器人Iron具有人類般的外觀和步態，預計將於2026年進行大規模生產。分析師指出，小鵬在車輛自動化及內部AI計算的早期佈局，賦予其開發「實體AI」能力的優勢，這些能力可同時應用於汽車及機器人領域。

摩根士丹利看好小鵬未來潛力

摩根士丹利重申對小鵬的「增持」評級，並將其美股目標價從30美元上調至34美元，港股目標價由119港元上調至131港元。摩根士丹利還將其樂觀情境估值提高6%，達到54美元和211港元。分析師Tim Hsiao表示，小鵬的新型人形機器人和自駕計畫有望在2026年大規模推出時「釋放潛在的估值上行空間」。他也指出，小鵬自動駕駛與機器人研發之間的強大協同效應，約有70%的工程努力在各部門間共享，這種晶片、感測器和域控制器的重疊使用，可能使其相較於獨立玩家具備成本優勢。

小鵬合作策略助力未來發展

小鵬與福斯汽車及高德地圖的合作，顯示出「合作即是新競爭」的趨勢。Hsiao預期，未來12個月內，小鵬將進一步加強合作，以推動2026年的大規模推出。摩根士丹利同時上調了其2026年至2027年的淨利潤預測，分別提高5%和14%，反映出更強的車輛銷售預期和2026年初推出的VLA 2.0等新車型。

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