Viant Technology(DSP)在第三季展現強勁表現，CEO Tim Vanderhook指出，公司在各項關鍵指標上創下新高。第三季營收年增7%，貢獻毛利（ex-TAC）年增12%，均超出季度指引中間值。若排除政治廣告等短期因素，營收和貢獻毛利分別增長19%和22%，更能真實反映公司實力。

新客戶與CTV需求推動成長

公司成長主要歸因於新客戶的增加、連續電視（CTV）需求加速、串流音訊需求激增、Viant的可尋址性解決方案採用率提高，以及ViantAI產品套件的擴展。Vanderhook強調，與Molson Coors的旗艦多年合作夥伴關係，Viant被指定為其廣告平台，將於2026年開始在美國全境推動程式化廣告活動。

CTV廣告支出創新高

CTV廣告支出達到歷史新高，占總廣告商支出的46%，其中近半數的CTV支出透過直接接入出版商計劃進行。ViantAI的推出持續進行，四個階段中已有三個啟動，AI Decisioning預計在年底推出，目標是擴大Viant的可服務市場，包括需要完整解決方案的績效廣告商。

第四季財務展望

CFO Lawrence Madden提供了第四季指引：預計營收為1.015億至1.045億美元，年增14%，較前一季增長20%。若排除政治因素，營收預計年增20%。貢獻毛利（ex-TAC）預計為6200萬至6400萬美元，年增16%，較前一季增長19%。調整後EBITDA指引為2250萬至2350萬美元，預計調整後EBITDA佔貢獻毛利的比例在中間值為37%。

財務結果與未來展望

第三季非GAAP營運費用總計3700萬美元，較前一季略有下降，年增13%。調整後EBITDA為1600萬美元，超出指引高點7%，年增9%，較前一季增長42%。季度末，Viant擁有1.61億美元的現金和現金等價物，且無債務。自2024年5月以來，公司以平均每股12.42美元的價格回購了480萬股，現有授權下剩餘4040萬美元。

潛在風險與關注

政治廣告支出的短期逆風和季節性廣告商的流失被提及，但管理層預期這些影響將是溫和或非經常性的。Madden警告說，第四季的表現將面臨去年政治廣告支出高貢獻的挑戰。分析師對Amazon、Google和Trade Desk的競爭風險提出質疑，但管理層認為Viant的獨立性和客觀性是關鍵競爭優勢。

總結

Viant Technology在第三季創下紀錄，尤其是Molson Coors等新大客戶的獲得，以及CTV和AI驅動產品的持續推進。管理層預測第四季及以後將有強勁成長，營收加速、利潤擴大，以及大廣告商的深度合作，將Viant定位為數位廣告領域中一個差異化且客觀的競爭者。

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