近日，環球晶(6488)公布其第3季財報，顯示每股獲利（EPS）為4.12元，毛利率為18.37%，較上季下降7.39個百分點。這一變化主要由於新廠開始認列折舊。不過，法人預測其美國廠的營收將於2026年逐季成長，顯示對未來的營運抱有信心。

第3季財報詳解，營收及淨利率分析

在第3季，環球晶的營益率為8.49%，淨利率則達到13.59%。淨利潤高於營業利潤的原因主要是因為所持Siltronic股份的估值收益上升。儘管毛利率下降，分析師預期第4季毛利率將有所改善，因能源成本降低，良率逐月提升。新產線的營收表現預計也會略有提升。截至第3季末，環球晶客戶的預付貨款為新台幣263億元，較第2季減少3%。

市場反應與產能擴張計畫

環球晶在全球擁有9個國家、18座生產基地，能夠靈活應對複雜的總體經濟與政策環境。公司計劃未來擴產將集中於12吋晶圓產能，以支持AI、HPC等應用領域的需求，預計其營收貢獻將提升至總營收的三分之二。相較之下，8吋和6吋晶圓產能將不會增加或略微下降，部分8吋產線將升級至12吋。

未來展望及潛在風險

法人機構表示，基於半導體市場未來幾年的持續成長預測，環球晶預期從2027年開始，產能可能會再次變得緊張，迎來下一波超級周期增長。預估環球晶今、明年EPS分別為14.4元及18.2元。投資人需關注全球半導體需求變化，以及公司新產能的實際運行進度。

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