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Viasat, Inc. (VSAT)的執行長Mark Dankberg在2026財年第二季的財報電話會議中強調，公司在關鍵優先事項上取得了「重大進展」，包括獎勵成長、現金表現改善，以及為未來成長和資本密集度降低進行平衡投資。Dankberg指出，營收較前一年同期成長2%，其中國防及先進技術部門成長3%，而通信服務部門則成長1%。
ViaSat-3 Flight 2發射即將來臨
Dankberg宣布ViaSat-3 Flight 2即將發射，稱這是公司「非常重要的里程碑」。他指出，每顆ViaSat-3衛星的頻寬容量設計都超過現有整個衛星群的容量。他還強調，公司計劃與Space 42及其他營運商合作成立Equitus，旨在「利用我們在行動衛星服務上的大規模、協調和高度戰略性的全球地位，並管理和降低資本密集度，創造有意義的競爭優勢」。
財務表現持續增強
財務長Garrett Chase表示，公司在航空、政府SATCOM和DAT領域的強勁成長，並不斷贏得新獎項，這些獎項為未來的成長提供了基礎。他報告稱，在過去12個月中，公司產生了1.47億美元的自由現金流，且已連續三個季度實現正自由現金流。Chase概述了償還剩餘3億美元Inmarsat貸款的計劃，這將每年節省約2300萬美元的現金利息支付。
未來展望與財務指引
管理層預期2026財年的營收將「較前一年同期小幅成長」，調整後EBITDA則將持平，並預期季度間的波動性持續存在。Chase指出，公司預期全年營運現金流將以雙位數成長。年度資本支出預計約為12億美元，其中2.5億美元與ViaSat-3的完成相關。管理層指導稱，一旦支付完成，預計將重返自由現金流生產，並預期在2027財年實現正自由現金流。
財務業績回顧
Viasat報告2026財年第二季營收為11億美元，較前一年同期增長2%，調整後EBITDA為3.85億美元，增長3%。淨虧損從前一年同期的1.38億美元改善至6100萬美元，這主要歸因於服務營收組合改善、折舊和攤銷減少以及銷售與行政費用降低。來自營運的現金流為2.82億美元，增長18%，季度自由現金流為6900萬美元。獎項總額達15億美元，增長17%，未完成訂單達到39億美元。DAT部門的未完成訂單攀升至創紀錄的12億美元，較前一年同期增長31%，較前一季增長14%。
市場與風險評估
管理層提到美國政府關門的潛在影響，估計可能「延遲DAT獎項達1億美元，並影響第三季DAT調整後EBITDA達2000萬美元」，但不預期對年終造成重大影響。固定寬頻訂戶數量如預期下降，管理層表示Flight 2的容量將解決此問題。歐洲S頻段頻譜續期的不確定性被提及，目前正在進行申請和EU分配決策中。分析師對Equitus的時間表和貨幣化、頻譜價值實現，以及未完成訂單轉化為營收的節奏表示擔憂。
最終結論
Viasat在2026財年第二季的財報電話會議中強調了在關鍵發射上的進展、防禦和先進技術的創紀錄未完成訂單，以及對建立自由現金流和降低槓桿的堅定承諾。管理層指出ViaSat-3 Flight 2的即將發射、航空和政府SATCOM的成長，以及像Equitus這樣的新計劃作為未來價值的驅動因素，同時保持對資本配置和運營效率的紀律性方法。公司繼續預期在2027財年實現正自由現金流，儘管面臨著監管和市場的不確定性。
