財務表現超預期，DiamondRock 提升自由現金流

DiamondRock Hospitality Company(DRH)於2025年第三季度的財報會議中，CEO Jeffrey Donnelly 表示，公司的「北極星」目標是推動每股自由現金流的增長，這通常會帶來超額的股東回報。他指出，過去三年，公司在資本支出上的花費僅占營收的7%，而同業則為10.5%，這使公司在翻新計畫的範圍和時間上擁有更大的控制權。

翻新與交易策略助力業績提升

Donnelly 談到最近完成的 The Cliffs at L'Auberge 的2500萬美元翻新工程，該酒店的平均房價在翻新後的第一個完整季度內上漲了65%，預計穩定後將達到10%的成本收益率。在交易方面，他表示公司持續評估收購機會，但目前股價估值下，股票回購仍是首選。

財務數據顯示穩健增長，信貸條件改善

CFO Briony Quinn 報告指出，公司第三季度的調整後 EBITDA 為7910萬美元，每股調整後 FFO 為0.29美元，均超出預期。過去12個月的每股自由現金流增長約4%至0.66美元。此外，公司成功重組並延長了無擔保信貸，所有債務可提前償還且無罰金，最早到期日為2029年。

RevPAR 指引調整，展望未來業績

管理層維持 RevPAR 和總 RevPAR 指引的中點，同時收窄範圍，第四季度中點有「輕微下降」。Quinn 表示，公司將調整後 EBITDA 預測中點提高600萬美元至2.87億至2.95億美元，調整後每股 FFO 預測中點提高0.03美元至1.02至1.06美元。Donnelly 補充，公司預期2026年將受益於2025年的翻新和 FIFA 世界盃的潛在影響。

財務結果與市場動態

可比 RevPAR 較前一年同期下降0.3%，入住率持平，平均房價下降0.4%。商務客收入增長近2%，休閒旅客下降1.5%，團體房收入下降3.5%。房外收入增長5.1%，總 RevPAR 增長1.5%。餐飲收入增長4%，宴會和餐飲服務增長近8%，餐飲毛利率擴大180個基點。整體酒店營運成本增長1.6%，工資和福利僅增長1.1%。

管理層對未來展望持謹慎樂觀態度

管理層強調 DiamondRock 在成本控制、資本配置和策略性翻新上的紀律性焦點，使公司得以提高全年盈餘預期。團隊預期在未來將繼續獲得利潤率增長和自由現金流的提升，並由靈活的資產負債表、積極的股票回購和2026年重大事件的尾風支持，同時對外部風險和資本回收機會保持警惕。

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