MetLife(MET)於2025年第三季的財報會議中，執行長Michel Khalaf強調，其多元市場領先業務的盈利能力，並指出「新邊界策略」的積極影響。Khalaf表示，集團福利業務在正常的殘疾保險經驗和季節性牙科盈利改善下，承保結果回升。此外，隨著資本市場活動加速，變動投資收入創下近期最高，私募股權釋放價值。他還指出，全球退休責任創建平台在美國、英國和日本的增長強勁，並特別提到Chariot Re的推出，首次再保險交易約100億美元。

第三季調整後盈餘增長22%

Khalaf宣布，調整後盈餘達16億美元，或每股2.37美元，較前一年同期增長22%。變動投資收入達4.83億美元，高於季度預期的4.25億美元，主要來自私募股權回報達到3%。公司透過普通股股息和股票回購，向股東返還約8.75億美元，並確認正在努力完成兩項策略交易：收購PineBridge和將一批可變年金出售給Talcott Resolution Life。

亞洲市場持續強勁增長

亞洲地區的調整後盈餘達4.73億美元，增長36%；在固定匯率基礎上，亞洲銷售增長34%，其中日本增長31%，其他亞洲市場增長39%。區域總裁Lyndon Oliver表示，展望未來，預計這股增長勢頭將持續到第四季，並預期超越2025年的全年銷售指引。

財務結果顯示多項業務增長

第三季調整後盈餘總計16億美元，或每股2.34美元，不包括顯著項目，較前一年增長21%。變動投資收入達4.83億美元，超過季度預期，私募股權回報達到3%。集團福利的調整後盈餘，不包括顯著項目，達4.57億美元，較前一年增長6%。退休和收入解決方案的調整後盈餘，不包括顯著項目，達4.23億美元，較前一年同期增長15%。

風險與關注點

管理層提到墨西哥稅法變更，影響被認為是「孤立且暫時的」，預計到2027年將回到正常增長軌道。Khalaf承認，利差歷史上處於緊縮狀態，某些方面價格完美，強調積極風險管理和投資組合中的品質。

總結

MetLife在第三季展現了強勁的增長，尤其是在亞洲市場和年金風險轉移領域。管理層強調資本部署的紀律、運營效率和「新邊界策略」下的成功策略執行。隨著交易創紀錄的勝利、技術驅動的生產力提升，以及對持續增長的信心展望，MetLife表明將為股東持續創造價值，同時對不斷變化的風險和市場狀況保持警覺。

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