隨著SEC允許傳統共同基金建立ETF股份，State Street計劃在401(k)市場推出互惠基金股份，以應對低成本競爭。

近期，美國證券交易委員會（SEC）決定允許基金公司為傳統共同基金建立ETF股份類別，這一政策預示著市場將迎來大量新ETF的出現。然而，管理約1.7兆美元資產的State Street投資管理部門卻另有打算。該公司計畫利用此政策，在美國退休計畫市場中引入其ETF策略的互惠基金股份，這一市場規模高達4兆美元。

State Street的首席業務官Anna Paglia指出，目前401(k)和403(b)等退休計畫市場尚未廣泛使用ETF作為核心指數基金選擇，因此存在巨大機會。儘管ETFs在稅收效率及即時估值方面具有優勢，但在稅延退休計畫中，其重要性可能不如低費用與大規模資產管理所帶來的競爭力。

根據Paglia的說法，透過「非現金贖回」流程，ETF能夠降低交易成本並提升長期表現，這種效率不僅有利於ETF，也可以造福所有股類的投資者。當前，State Street的多個主要ETF，如SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)及SPDR Gold Shares (GLD)，已經以極具競爭力的費用比率獲得市場青睞。

然而，面臨政府關閉的挑戰，State Street的計畫暫時受阻。在未來，如何使其ETF在401(k)市場脫穎而出，將是該公司的重點之一。分析人士認為，除了GLD外，State Street的新型替代ETF例如SPDR Bridgewater ALL Weather ETF (ALLW)及SPDR SSGA IG Public & Private Credit ETF (PRIV)也將成為吸引投資者的重要產品。

最後，Paglia強調，這不是關於ETF與共同基金的競爭，而是希望藉助ETF結構的優勢，讓更多投資者享受到更有效率的投資方式。

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