Turning Point Brands(TPB)於2025年第三季財報電話會議中，執行長Graham Purdy表示，公司第三季合併業績優於預期，營收較前一年同期增長31%至1.19億美元，其中現代口服產品的淨營收達3670萬美元。公司調高全年調整後EBITDA預測至1.15億至1.2億美元，並將尼古丁袋的銷售預測上調至1.25億至1.3億美元。

現代口服產品銷售增長強勁

Purdy指出，白色袋的銷售同比增長628%，較前一季增長22%。公司加速推進ALP的零售擴張，並已提前進入實體店鋪，目標是達到尼古丁袋類別的兩位數市場份額。公司在季度內通過市場發行計畫籌得1億美元，平均股價為98.59美元。

擴大銷售與市場行銷投資

Turning Point Brands優先投資於銷售與市場行銷，擴大銷售團隊，並加強線上和國際市場的拓展。營收長Summer Frein表示，公司推出FRE西瓜口味，這是尼古丁袋類別中增長最快的水果口味，並開始準備Zig-Zag天然葉子包裝的地基。

財務數據與未來展望

財務長Andrew Flynn報告，第三季銷售增長31%至1.19億美元，毛利率為59.2%。調整後EBITDA達3130萬美元，毛利率為26.3%。Purdy表示，公司調高2025年全年調整後EBITDA預測至1.15億至1.2億美元。Flynn補充，2025年的資本支出預算為400萬至500萬美元，不包括現代口服業務相關項目。

風險與挑戰

管理層提到，關稅、貨幣影響及擴大分銷所需的插槽費用等挑戰仍然存在。現代口服市場的競爭環境激烈，Purdy表示，預計這種促銷景象短期內不會減輕。分析師則關注於毛利率和增長率的持續性，以及投資增加對EBITDA毛利的影響。

總結

Turning Point Brands在第三季展現了強勁的增長，尤其是在現代口服業務中的白色袋產品。公司調高全年調整後EBITDA及銷售預測，並加速推進ALP的零售擴張和美國製造能力的投資。儘管面臨關稅、插槽費用和激烈競爭等挑戰，管理層對品牌、市場定位及在尼古丁袋類別中擴大市場份額的能力充滿信心。

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