Inspired Entertainment (INSE) 在2025年第三季的財報會議中，執行主席Lorne Weil表示，公司第三季及過去12個月的調整後EBITDA分別為3,230萬美元和1.1億美元，均超過市場預期和去年同期水平。Weil強調，假日公園的出售、酒吧重組及互動部門的成長，為公司帶來了令人振奮的前景。總裁兼CEO Brooks Pierce則提到英國即將進行的博彩稅預算討論，並指出公司已成功應對2019年的三年期改革，並準備好迎接潛在的稅務變動。

互動部門表現強勁

Pierce報告指出，第三季的互動和遊戲部門表現強勁，互動部門連續九季實現超過40%的較前一年同期調整後EBITDA成長。10月是該部門歷史上單月收入最高的一月，上週也是歷史上最強的一週。假日公園業務的出售被視為一個里程碑，將帶來更高的調整後EBITDA利潤率、較低的資本支出及人力資源減少約40%。

市場份額增長與未來展望

公司在英國和北美的市場份額有所增長，虛擬運動類別穩定，預計第四季將實現較前一年同期成長。Weil預測，從現在到2027年，調整後EBITDA利潤率將增加1000個基點，數位業務比例將達到60%，人力資源將減少約40%，調整後EBITDA利潤率將從35%增至45%，自由現金流轉換率將達到EBITDA的30%，淨槓桿率將降至2。

管理層對未來表現充滿信心

管理層對超越2024年第四季的表現和現有指引充滿信心，假設匯率保持穩定。Weil指出，目前的調整後EBITDA指引表達為高單位數成長，將隨英國稅務提案的明確而轉化為更具體的指引。Pierce表示，互動部門將持續保持動能，計劃透過增加遊戲交付能力和新互動工作室進一步推動成長。

財務數據與未來策略

Weil報告指出，過去12個月的收入為3.1億美元，調整後EBITDA為1.1億美元，EBITDA利潤率為35%。互動和遊戲部門被描述為「特別強勁」，互動部門連續九季實現超過40%的較前一年同期調整後EBITDA成長。公司預計，假日公園的出售和業務重組將推動利潤率顯著擴張、槓桿減少及強勁的自由現金流。

風險與挑戰

Pierce提到英國博彩稅改變的潛在風險，但強調公司正積極準備，並有信心有效管理變革。管理層指出，北美虛擬運動的採用速度是一個挑戰，因為運營商資源配置有限。Weil澄清，只有在能夠提供「有意義的即時協同效應和顯著財務意義」的情況下，公司才會考慮進行併購。

綜合結論

Inspired Entertainment 管理層強調其數位轉型策略的信心，預計2027年前調整後EBITDA利潤率將增加10個百分點，數位業務比例達到60%。公司突顯了互動部門的創紀錄成果、成功執行假日公園業務的出售，以及積極應對潛在監管變動的能力。管理層表示，強勁的自由現金流、利潤率擴張和目標資本配置將支持2026年及以後的持續成長。

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