聯發科(2454)今(6)日股價表現明顯疲弱，終場下跌40元至1290元，跌幅達3.01%，成為權值電子族群中唯一收黑個股，成交動能放大。即使加權指數大漲182.39點至27,899.45點，台積電(2330)、鴻海(2317)等權值股聯袂收紅，亦無力拉抬聯發科止跌。

技術面上，聯發科股價近期高點落在9月中旬的1535元，之後出現拉回整理，本週進一步回測1300元關卡並失守。籌碼面顯示，主力與外資近期同步偏空，不僅大幅賣超，主力在近五日持續呈現負向累積，加上三大法人合計於今日賣超逾3000張，反映市場對短期展望持保守態度。此外，調查法人評價後發現，雖多數對中長期ASIC業務展望仍樂觀，但也有機構因成本壓力與成長性疑慮調降2026年EPS預估及評價水準。

另一方面，聯發科4日宣布與歐洲太空總署、Eutelsat及工研院共同完成符合3GPP R19規範的5G-Advanced衛星寬頻實網連線，為其衛星應用布局奠定基礎，但此利多在短期籌碼持續偏空情況下未能發揮明顯支撐效果。

聯發科(2454)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

聯發科(2454)為台灣IC設計龍頭，業務聚焦於多媒體IC、手機及寬頻通訊晶片，市值逾2兆元。2025年本益比約為19.1倍，顯示市場對其成長性仍具一定信心。根據財報數據，該公司2025年9月單月營收達543.3億元，年增率達21.61%，為近3個月以來新高，顯示行動通訊、網通及AI應用需求正在回溫，也反映產品組合轉佳對營運帶來挹注。

籌碼與法人觀察

從近期主力動向觀察，聯發科近5日與近20日主力買賣超分別為負10.7%與負8.8%，反映主力持續出脫籌碼。法人動向亦偏向保守，今日三大法人合計賣超約3,064張，其中外資續賣3,216張成為主要壓力來源。此外，官股雖小幅買超934張，但整體官股持股仍處於歷史相對低位。價格上，自9月底以來自高檔拉回近250元，籌碼集中度與法人態度轉空恐持續影響股價走勢。

總結

聯發科(2454)短期股價弱勢，受制於主力與法人同步調節壓力，但基本面仍具長線支撐，9月營收年成長兩成以上反映終端需求回穩。後續建議持續觀察10月營收能否延續增長動能，以及法人對2026年ASIC營收預期的調整與市場反應。籌碼面是否轉趨穩定，將是股價能否止跌反彈的關鍵。

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