麥當勞(MCD)在本週三公佈的第三季財報中，儘管未達華爾街的獲利預期，但其美國餐廳的同店銷售增長優於市場預期。CEO Chris Kempczinski表示，第三季的業績顯示了公司即便在挑戰性環境中也能實現可持續增長。長期以來，麥當勞被視為消費者財務健康的晴雨表，並已經警告超過一年，餐廳支出尤其是來自低收入消費者的支出正在減少。這種下降趨勢在第三季持續。

消費者支出分化，低收入群體減少用餐

Kempczinski在公司電話會議上指出，「我們持續觀察到消費者支出的分化，低收入消費者在快速餐飲店的流量下降近兩位數，這一趨勢已持續近兩年。」相較之下，高收入消費者的流量增長保持強勁，第三季幾乎增長了兩位數。他補充說，麥當勞預計消費者的財務壓力將持續到2026年。

財務數據未達預期，股價仍上漲

根據LSEG對分析師的調查，麥當勞報告的每股收益為調整後的3.22美元，低於預期的3.33美元；營收為70.8億美元，略低於預期的71億美元。該公司第三季淨收入為22.8億美元，或每股3.18美元，高於去年同期的22.6億美元，或每股3.13美元。麥當勞當季的有效稅率上升，影響了其收益。扣除重組費用及其他項目後，漢堡連鎖店每股收益為3.22美元。營收增長3%至70.8億美元。

美國市場同店銷售增長，價格戰持續

麥當勞的同店銷售增長3.6%，與去年同期1.5%的下降形成對比，並大致符合華爾街預期。根據StreetAccount的數據，美國市場的同店銷售增長2.4%，超出StreetAccount估計的1.9%。公司將此增長歸因於平均消費金額的上升，顯示消費者儘管面對快餐連鎖店間的「價格戰」，仍願意支付更高的餐費。

國際市場表現強勁，未來展望樂觀

美國以外的市場同店銷售增長更為強勁。包括澳洲和加拿大在內的國際運營市場部門報告同店銷售增長4.3%。Kempczinski表示，「我們在國際運營市場推行的價值平台受到消費者的認可，並持續改善價值和可負擔性評分。」此外，麥當勞的國際發展授權市場部門同店銷售增長4.7%，受日本需求推動。

展望第四季，麥當勞預計美國同店銷售將更強勁，受到麥當勞大富翁和超值套餐回歸的推動。Borden指出，國際部門可能面臨較去年第四季更嚴峻的比較基礎，可能導致同店銷售增長放緩。

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