PJT Partners Inc. (PJT)在2025年第三季創下營收和利潤新高，這主要得益於併購（M&A）和重組業務的強勁增長。創辦人兼執行長Paul Taubman表示，第三季營收達到4.47億美元，較去年同期增長37%。調整後的稅前收入為9,400萬美元，增長86%，而調整後每股盈餘（EPS）達到1.85美元，較去年同期增長99%。Taubman指出，資本市場的有利環境是M&A復甦的催化劑，但也警告地緣政治不確定性、勞動市場疲軟、高利率和人工智慧泡沫等風險。

營收成長來源及費用控制

財務長Helen Meates表示，第三季總收入4.47億美元，年增37%。這段期間的營收增長主要來自策略性諮詢業務，而重組業務收入則略微上升。PJT Park Hill的收入在第三季持平，前九個月則略有下降。公司在前三季的薪資支出占收入的67.5%，較去年同期的69.5%下降。非薪資支出在第三季達到5,100萬美元，年增5%，主要因紐約和倫敦辦公室擴張的佔用成本上升19%，以及差旅費用增加25%。

展望及財務表現

展望未來，Taubman表示預期重組業務的表現將與去年紀錄相當或更好，而PJT Park Hill的全年收入預計將與去年的紀錄水平大致相符。策略性諮詢業務預計將再創新高。PJT報告第三季營收4.47億美元，調整後稅前收入9,400萬美元，調整後EPS為1.85美元。前三季收入達11.79億美元，調整後稅前收入2.3億美元，調整後EPS為4.43美元。第三季調整後稅前利潤率為21%，較去年同期的15.5%提高。

市場風險與挑戰

管理層強調持續的地緣政治不確定性、勞動市場疲軟、高利率及AI泡沫等風險可能影響業務活動。PJT Park Hill的募資環境仍面臨資本回報歷史低點及募資經理人數增加的挑戰。分析師對M&A活動的廣度及募資改善的可持續性表示關注。Taubman指出，活動水平和市場份額增長正在密切監控，並強調結構性增長領域和人才招募作為風險緩解措施。

總結

PJT Partners在2025年第三季創下營收、利潤和EPS的紀錄，策略性諮詢和重組業務在有利的資本市場環境下推動了成長。管理層重申對持續改善的信心，強調持續投資於人才，並預示進一步的利潤上升空間，同時也承認可能影響交易活動的宏觀經濟風險。公司專注於把握其諮詢業務的機會，維持嚴謹的成本管理，並持續強勁的財務表現。

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