AI伺服器需求持續強勁，神達(3706)9月合併營收突破百億元大關，達100.25億元，年增率高達90.4%，創下歷史新高。主因來自雲端資料中心客戶大單與產品組合優化，同時車用與智慧車載業務穩定放量。法人近日雖調節力度加大，但市場資金仍高度關注AI伺服器供應鏈動態，神達後市動能備受矚目。

神達(3706)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

神達隸屬聯華神通集團，主營伺服器、儲存設備與智慧車載解決方案等，定位為產業控股投資公司。今年以來受惠於AI與雲端運算需求，營運動能明顯加速。2025年9月營收達100.25億元，較去年同期成長90.4%，創歷史新高。自2025年5月以來，神達月營收連續5月站穩80億元，顯示大規模雲端資料中心及車用電子產品持續貢獻動能強勁，並反映出雲端與Edge AI應用終端需求熱度未減。

籌碼與法人觀察

觀察2025年11月初，主力籌碼轉為偏空，11月4日主力賣超46,188張，為近月來最大單日調節，收盤價亦從11月初高點107元回落至96.3元，單日下跌超過10%。法人方面，外資在11月4日大幅賣超41,943張，三大法人合計賣超達44,493張，反映短線追價力道轉弱。此外，近5日主力買賣超下降為1.9%，顯示多空力道趨於鈍化。然而，投信及官股最近多日呈現低度操作，尚未明確表態，後續籌碼穩定性仍有待觀察。

總結

神達(3706)受惠於AI伺服器與雲端基礎設施需求攀升，連續數月營收表現強勁，基本面支撐良好。但近期股價拉回並伴隨法人明顯賣超，須留意短線籌碼面壓力。後續能否守穩90元關卡，以及11月營收是否續創高，將是觀察投資動態的重要指標。

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