淨利大增，營收創新高

Marathon Digital(MARATHON數位)(MARA)在2025年第三季度交出了亮眼的財報成績。該公司報告顯示，季度營收達到2.524億美元，較前一年同期的1.316億美元增長了92%。淨利潤達到1.231億美元，或每股攤薄後盈餘0.27美元，這與2024年第三季度的淨虧損1.248億美元形成鮮明對比。經調整後的EBITDA則從去年同期的2230萬美元增至3.956億美元。這些增長主要歸功於比特幣價格上漲、產量增長和營運成本降低。

公司業務狀況穩健，競爭力提升

Marathon Digital是一家專注於比特幣挖礦的公司，其在潛力產業中逐漸奠定了龍頭地位。該公司在第三季度部署了約5000台新礦機，並將其激活算力提升至60.4 EH/s，較前一年增長64%。這使得Marathon Digital在算力效率上接近於同行如IREN和CleanSpark等公司。公司在第三季度共生產了2144枚比特幣，較2024年同期的2070枚略有增加。截至9月30日，Marathon Digital持有52,850枚比特幣，較去年同期增加了98%，這些比特幣的價值約為60億美元。

公司新聞與戰略合作

在公司新聞方面，Marathon Digital宣布與中游油氣服務公司MPLX簽署了一份意向書，將為位於德州西部的數據園區提供最初400兆瓦的電力容量，該協議可擴展至1.5吉瓦。這項合作將有助於公司在高密度計算應用基礎設施的開發，特別是在其Granbury地點的進一步發展。

產業趨勢與經濟環境影響

比特幣產業的成長潛力仍然巨大，尤其是在比特幣價格持續上漲的背景下。然而，隨著全球經濟不確定性增加，能源成本的波動可能對Marathon Digital的運營成本產生影響。公司的購電成本在第三季度達到4310萬美元，較去年同期的2700萬美元有所增加，這也推高了每枚比特幣的購電成本。

股價走勢與市場反應

儘管Marathon Digital在財報中展示了強勁的業績增長，但其股價在最新交易日收於17.81美元，下跌6.68%。這可能反映了市場對於比特幣價格未來走勢的不確定性，以及對於公司運營成本上升的擔憂。此外，該公司發行了10.25億美元的零息可轉換高級票據，並回購了1930萬美元的2026年到期的1%可轉換高級票據，這些財務操作可能也影響了投資人對該股的信心。

總結來看，Marathon Digital在第三季度展現了強勁的營收和淨利增長，並且在比特幣挖礦領域鞏固了其領先地位。然而，面對能源成本上升和市場對比特幣價格波動的擔憂，該公司仍需謹慎應對，以維持其在市場中的競爭力和投資人信心。

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