標普500指數在10月上漲2.3%，創下連續六個月的上升趨勢，主要受到人工智慧熱潮和美中貿易關係緩和的刺激。然而，這一整體表現掩蓋了市場內部的潛在問題。儘管指數創下新高，但實際上10月中下跌的股票數量超過了上漲的股票。在標普500指數的500檔股票中，有296檔在10月下跌，包括摩根大通(JPMorgan Chase)和沃爾瑪(Walmart)。如果這種情況持續，可能會對華爾街造成不利影響。

技術類股支撐市場，參與度不足引發擔憂

儘管科技類股的熱情推動股市上升，但市場參與度不足仍然是令人擔憂的問題。Roth Capital Partners的首席市場技術分析師JC O'Hara指出，創新低的股票數量正在增加，而交易價格高於50日均線的股票比例已降至40%。他表示，雖然科技類股的表現使股市持續上漲，但市場需要更多股票的參與，以維持這一趨勢。

少數科技巨頭推動指數上升

上個月，標普500指數的上漲主要由少數科技巨頭推動。輝達(Nvidia, NVDA)上漲超過8%，市值一度突破5兆美元。亞馬遜(Amazon, AMZN)上漲11.2%，而Google和YouTube的母公司Alphabet (GOOGL)則飆升15%。然而，標普500指數的平均股票在10月下跌了1.2%。

市場警訊：新低數量激增

BTIG的Jonathan Krinsky警告，上週出現了不祥的市場信號。大約9%的標普500股票在週三創下52週新低。他指出，自1990年以來，只有四個時期出現過此類情況，即52週新低超過8%，而標普500指數本身距離52週新高不到3%。這些時期分別是1999年12月、2007年11月、2015年7月和2021年11月，這些時期都在大規模市場回跌之前。

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