CubeSmart(CUBE)在2025年第三季度的財報電話會議中，CEO Christopher Marr強調，第三季度表現卓越，指引上調了關鍵的同店銷售和收益指標。Marr指出，來自新供應的阻力減少，客戶指標穩定，並表示：「今年的表現略好於我們的預期，這歸因於新供應影響的減少、更具建設性的定價環境，以及消費者的持續健康。」他形容目前的情況為「緩慢而穩定的穩定化，缺乏快速加速的催化劑」，並報告稱，「這是自2022年第一季度以來，首次同店組合的入住率按年增長。」

財務狀況穩定，費用控制有效

CFO Timothy Martin表示，公司的表現符合預期，調整後的每股營運資金(FFO)為0.65美元。同店收入較去年下降1%，平均入住率下降80個基點至89.9%。同店運營費用僅較去年增長0.3%，顯示出對費用控制的高度關注。Martin還報告，公司於8月20日成功完成4.5億美元的10年期無擔保票據發行，收益率為5.29%。他補充道，公司計劃通過無擔保信貸融資滿足2025年票據的到期需求，並最終再次進入債券市場。

2026年展望樂觀，期待市場穩定

Marr表示，假設這些穩定趨勢持續到年底，公司應該能在2026年進入更好的狀態。財報顯示，調整後的每股FFO為0.65美元，同店收入按年下降1%，平均入住率為89.9%。同店運營費用增長0.3%，同店淨營運收入(NOI)增長為負1.5%。公司增加了46家第三方管理平台的商店，總計863家商店。

市場挑戰與機會並存

在問答環節中，Marr表示，市場表現因地區而異，部分市場仍在「尋找立足點」。他提到，來自AI的潛在客戶影響有限，佔比不到1%。關於促銷活動，Marr確認未有變化。分析師關注的焦點仍在於復甦速度、供應壓力和市場特定表現。

總結：CubeSmart穩步邁向2026年

CubeSmart的第三季度顯示出穩定的運營狀況，並在FFO每股和運營指標方面逐步改善。管理層專注於嚴格的費用控制、謹慎的外部增長，以及應對多變的市場環境，尤其是在日照地區。隨著供應壓力減少和入住率趨勢向好，公司預計在2026年將迎來更具建設性的環境，但仍保持謹慎的展望，期待逐步而非快速回到正常增長水平。

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