美工業設備及建築用品族群本季財報面臨業績分歧，部分領頭公司翻身有望，整體仍難擺脫市場壓力。

美國工業設備與建築相關產業本週迎來多家關鍵業者財報發布，市場聚焦在面臨高利率與投資遲疑下，產業營運表現能否觸底反彈。從近期Tennant Company（TNC）、L.B. Foster（FSTR）、Douglas Dynamics（PLOW）、JELD-WEN（JELD）與Lattice Semiconductor（LSCC）等公司財報預告來看，營運表現顯現顯著分化，投資人須謹慎甄別產業與個股差異。

Tennant Company近期遭遇業績逆風，上一季營收下滑3.7%，未達分析師預期，預計本季營收年減3.1%至3.06億美元，步入連續萎縮困境。這一現象與產業機械同業Xylem及Columbus McKinnon形成鮮明對比，後兩者最新季度營收分別大增7.8%及7.7%，而股價亦明顯反映正面消息，顯示龍頭企業仍具備市占優勢。值得注意的是，市場對Tennant基本面信心薄弱，30天內分析師並未改變目標價，主流預期維持保守。

L.B. Foster則展現出逆勢成長契機，上一季營收年增2%，雖每股盈餘遜色但全年EBITDA優於市場預期。本季預估營收將成長12.3%，徹底擺脫去年同期衰退，並反映產業部分細分市場仍有結構性需求。產業鏈另外諸如Columbus McKinnon與GE Aerospace，第三季成績亦頗為強勁。

Douglas Dynamics同樣展現超越預期能力，即使先前營收年減2.8%，但EPS與EBITDA皆力壓分析師預估。本季預期營收有望反彈成長26.2%。該公司自上市以來每季都優於市場營收預測，驗證其強勁營運體質；但觀察同業PACCAR、Federal Signal，則可見板塊內部波動劇烈——部分公司營收或下滑、股價甚至一度重挫。

JELD-WEN雖上季營收年減逾16%，卻仍打敗華爾街預期，並連帶帶動EPS與EBITDA成長。然而，分析師對其本季續看衰，預計營收將再下滑11.7%。從周邊Hayward與Builders FirstSource的趨勢來看，產品應用不同者分化格外明顯，有者逆勢大漲，有者續陷泥淖，反應美國樓市與建材需求仍未回穩。

以半導體細分，Lattice Semiconductor雖上季營收持平，但隨產業復甦訊號轉強，本季預估將成長4.7%，遠勝去年同期暴跌33.9%的景況。對比同業Intel及Penguin Solutions，整體晶片產業情緒明顯改善，不少投資人逢低進場佈局。

整體來看，美國工業設備與建材龍頭公司同屬高週期敏感族群，當前多數公司正值營收摸底、獲利能力檢驗期。投資人務必關注公司基本面韌性，以及產業重整所帶來的結構性機會。未來數季若總體環境回暖，預期營收與獲利將分化得更劇烈，龍頭與劣勢企業差距只會進一步擴大。

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