黑石總裁Jon Gray指出AI投資非泡沫，而是生產力提升的實質回報，預示Nvidia仍具長期增長潛力。

隨著Nvidia（NASDAQ:NVDA）在人工智慧（AI）領域的領導地位，其市值已突破5兆美元，成為全球最有價值的公司。然而，市場上對於AI熱潮是否會重蹈過去科技泡沫的覆轍存在擔憂。批評人士認為，目前Nvidia及其同業的估值過高，脫離了真實商業增長。

儘管如此，黑石（NYSE:BX）總裁兼COO Jon Gray近日接受CNBC專訪時，反駁了這種泡沫論調。他強調，流入該行業的巨額資本源自於顯而易見的生產力提升，並舉例說明AI在編碼、客戶互動、法律工作和內容建立等方面所帶來的效率改進。

Gray表示，當前是一場「巨大的晶片及資料中心投資熱潮」，旨在促進更廣泛的生產力增長。他指出，全球勞動成本每年達數萬億美元，即使透過AI減少一點，也能釋放出龐大的價值。與傳統泡沫不同，此次投資關注的是當前削減開支，而非投機性未來收益。

此外，Nvidia首席執行官Jensen Huang也在今天早上的APEC峰會中表達了類似觀點，強調我們正處於新計算平臺十年的初始階段，AI不僅是好奇心的延伸，更是為消費者和企業提供實際效用的技術。

隨著Nvidia與南韓政府及多家大型科技企業簽署供應260,000個Blackwell加速器的合約，Huang的樂觀情緒再次印證了Gray的觀點：AI不是炒作，而是一種推動持續需求的基礎轉變。

儘管AI熱潮可能呈現出泡沫的外觀，但Gray和Huang均提出了令人信服的理由，支援目前的投資將帶來持久的回報。歷史告訴我們，Nvidia投資者若把握這波成長機會，獲利將超越風險。

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