美國鞋業公司Crocs在2025年第三季的合併營收為9.96億美元，較去年同期的10.6億美元下滑了6.2%。截至2025年9月30日的三個月內，營業收入下降23%至2.08億美元，營業利潤率從25.4%降至20.8%。淨收入則從去年同期的2億美元下降至1.458億美元。公司的毛利率在報告和調整基礎上均收縮了110個基點，從去年同期的59.6%降至58.5%。

銷售渠道表現分歧

在銷售渠道上，直接面對消費者(DTC)的營收增長了1.6%，若以固定匯率計算則增長0.9%；而批發營收則下降了14.7%，固定匯率下則下降15.1%。在品牌表現方面，Crocs品牌營收下降2.5%至8.36億美元，固定匯率下則下降3.2%。該品牌的DTC銷售增長2%至4.72億美元，固定匯率下增長1.2%；批發營收下降7.9%至3.64億美元，固定匯率下則下降8.4%。

地區表現差異

在地區表現上，Crocs品牌在北美的營收下降了8.8%至4.48億美元，而國際市場的營收則增長了5.8%至3.89億美元，固定匯率下增長4.2%。HEYDUDE品牌的營收下滑21.6%至1.6億美元，固定匯率下則下降21.7%。該品牌的DTC銷售微降0.5%至9100萬美元，固定匯率下則下降0.7%；批發營收下降38.6%至6900萬美元，固定匯率下則下降38.7%。

股票回購與債務減少

在本季期間，Crocs以平均每股83.03美元的價格回購了240萬股，總價值達2.03億美元，並減少了6300萬美元的債務。展望2025年第四季，公司預期總營收將較2024年同期下降約8%。Crocs品牌的營收預計將同比下降約3%，而HEYDUDE品牌的營收則預計下降約20%中段。調整後的營業利潤率預計約為15.5%。此外，2025年全年的資本支出預計在7000萬至7500萬美元之間。

CEO展望未來

Crocs的CEO Andrew Rees表示：「我們的盈利能力和現金流的強勁使我們能夠在本季回購240萬股股票並償還6300萬美元的債務，這是我們價值創造模式的基本槓桿。雖然我們的業績超出預期，但我們相信我們的兩個品牌仍有更大的潛力，並正努力在市場上重新獲得動能。」Rees補充道：「展望未來，除了2025年將實現的5000萬美元毛成本節省外，我們還確定了額外1億美元的毛成本節省，並承諾在2026年推動經營槓桿。」

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