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在當前投資環境中，退休投資人面臨的挑戰不小。他們需要透過股票市場的成長來對抗通膨和日益增加的醫療費用，但市場若再度大幅下跌，他們可能無法承受長期等待。許多金融機構建議新退休者將超過一半的投資組合配置於股票，並隨著年齡增長逐步降低比例。過去，65歲的投資人若有50%的資產在股票中會被視為激進，但現今美股市場的大型科技股集中度創紀錄，約占標普500指數的三分之一，對於人工智慧(AI)泡沫和市場大幅修正的擔憂也相應增加。
AI成為美國經濟增長的主要動力
根據哈佛經濟學家Jason Furman的研究，晶片銷售在今年上半年占美國GDP增長的約92%，若無晶片銷售，經濟僅增長0.1%。聯準會主席Jerome Powell於最近的FOMC會議上表示，AI是美國經濟增長的主要來源，與網路泡沫不同。雖然長期來看這可能是好事，但若AI的投資回報未能迅速實現，短期內對投資人來說風險可能加大。
退休投資人尋求降低股票風險的解決方案
美股市場近期的成功讓退休投資人獲得可觀的投資組合收益，但他們仍在尋找降低股票風險的方式。許多退休者將資金投入產生股息收入的ETF，這些基金經理認為此舉將為投資人提供更穩定的前進道路。緩衝型ETF，亦稱為定義結果型ETF，利用選擇權來保護投資人免受一定程度的損失，同時捕捉部分上漲收益。自疫情以來，這類ETF的成長速度驚人，成為投資人用以緩衝股市下跌和產生收入的額外方式。
緩衝型ETF的費用與收益
根據4月的Morningstar報告，緩衝型ETF類別在五年內的年均回報約為11%，該類別的資產已增長至超過300億美元，每年都有數十億美元的新資金流入。TrueShares ETFs的CEO Mike Loukas指出，許多投資人從資產累積階段轉向資產分配階段，這些投資人仍需要成長，但更需要風險保護和明確的結果。這意味著投資人的心態發生了重大轉變，較少投資人專注於追趕或超越標普500指數，更多人追求「夠好」的績效，即穩定且可預測的回報。
主要緩衝型ETF與其費用
緩衝型ETF通常收取0.75%到0.85%的年費，相較之下，像Vanguard的VOO或SPDR S & P 500 SPY這類普通股票指數ETF僅收取0.03%的費用。但對於專注於資本保護、多元化和安心的退休投資人來說，額外的成本可能是值得的。Mike Loukas表示「這些本質上是基於數學的產品」，通常能夠達成其預期的效果。
主要緩衝型ETF包括FT Vest Laddered Buffer ETF (BUFR)，資產達79億美元，淨費用比率為0.95%；Innovator Defined Wealth Shield ETF (BALT)，資產19億美元，淨費用比率為0.69%；FT Vest Laddered Deep Buffer ETF (BUFD)，資產15億美元，淨費用比率為0.95%；Innovator Equity Managed Floor ETF (SFLR)，資產12億美元，淨費用比率為0.89%。來源：ETFAction.com。
