Hercules Capital (HTGC)於2025年前三季度創下2.87億美元的起源記錄，顯示出強勁需求和平台動能。執行長Scott Bluestein強調，該公司在保持資產負債表穩健和充足流動性的同時，專注於高品質的起源和嚴謹的核貸程序。

第三季財報亮眼，投資收入創新高

Hercules Capital在第三季度的總投資收入達到1.381億美元，淨投資收入為8,860萬美元，每股收益0.49美元，股東權益報酬率達到17.4%。這些數據顯示出該公司在市場波動和政府關門的情況下，依然能夠保持穩定的資產組合。

流動性充足，無重大短期債務到期

截至第三季度末，Hercules Capital擁有超過10億美元的流動性，並且沒有重大短期債務到期。第三季度的總資金募集額為5.046億美元，淨債務組合增長9,590萬美元，前三季度累計增長5.578億美元。

展望第四季度，預計起源活動將保持強勁

管理層預期第四季度的起源活動將保持強勁，並且已經實現年度新承諾和新募資的記錄。Bluestein表示，預計第四季度的提前還款將低於2億美元，核心收益率將維持在12%到12.5%之間，SG&A費用預計在2,500萬至2,600萬美元之間。

市場波動與政府關門風險仍需關注

Bluestein警告，創投和成長階段貸款市場中存在泡沫風險，並指出一些交易可能不會隨著時間推移而表現良好。此外，由於年度至今的投資組合增長，第四季度的利息支出預計將增加。

總結：Hercules Capital維持穩健增長與股息覆蓋

Hercules Capital在2025年創下起源、募資和投資收入的記錄，同時保持強勁的股息覆蓋和流動性。管理團隊重申其嚴謹的策略和對持續提供基礎和補充股東分配的信心，即便在市場波動加劇的情況下，仍保持高品質的起源和穩健的信貸標準。

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