貝殼找房(BEKE)近期遭到瑞銀(UBS)下調評級，從「買進」調整至「持有」，並降低2025至2027年的盈餘預測。週五早盤交易中，貝殼找房股價下跌1.54%，至16.94美元。瑞銀分析師John Lam、Vera Gong和Mark Leung表示，由於近期實體市場疲軟以及貝殼找房的經紀人網絡優化，他們調降了2025至2027年貝殼找房的次級總交易額(GTV)預測7%至16%，以及主要GTV預測17%至25%，前提是沒有大規模政策刺激。

營運槓桿降低，淨利率預測下修

瑞銀的研究報告指出，為反映營運槓桿的降低，將2025至2027年的淨利率預測下調0.9至1.1個百分點至5.6%至6.6%。因此，2025、2026和2027年的調整後淨利潤預測分別下修24%、29%和27%。

市場評級分歧，華爾街仍看好

瑞銀將貝殼找房的目標價從22.10美元下調至19.00美元，這一評級與其他分析師和量化評級的「持有」建議一致。然而，華爾街的整體看法仍將此股視為「強力買進」。這顯示市場對貝殼找房的未來走勢存在分歧，投資人需謹慎評估各方意見。

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