聯準會（Federal Reserve）近日宣布連續第二次降息，此舉旨在因應日益增加的裁員潮及政府停擺對經濟的影響。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）與聯邦公開市場委員會（FOMC）的多數成員一起，於本週三在華盛頓特區的會議中投票支持降息四分之一個百分點。然而，川普任命的聯準會理事米蘭（Stephen Miran）則主張降息半個百分點，而堪薩斯市聯邦儲備銀行總裁施密德（Jeff Schmid）則投票支持維持利率不變。這種少見的雙重異議顯示出FOMC內部對未來政策路徑的意見分歧日益加劇。

聯邦基金利率降至年內新低

此次決議將聯邦基金利率降至3.75%至4%的區間，為自2022年底以來的最低水平。下一次FOMC會議將於12月舉行。根據房地美（Freddie Mac）的數據，這次降息早已反映在房貸利率中，近期房貸利率已降至一年來的低點6.19%。然而，這並不意味著房貸利率會進一步下降，市場對鮑爾在下午2:30的記者會上的評論反應，將成為房貸利率走向的關鍵線索。

房貸市場的未來走向

Realtor.com首席經濟學家丹妮爾·海爾（Danielle Hale）表示：「在聯準會會議前，房貸利率已顯著下降，達到一年多來的最低水平，但未來的走勢將取決於新的發展。」雖然部分經濟學家建議聯準會直接干預次級房貸市場以降低房貸利率，但鮑爾堅決否定了這一想法。聯準會的主要功能是設定商業銀行間隔夜借貸的短期利率，而非直接設定房貸利率。

裁員潮加劇經濟衰退風險

近期，多家大型企業宣布大規模裁員，這可能加劇經濟衰退的風險，並支持聯準會進一步降息的理由。例如，亞馬遜（Amazon）宣布裁減14,000名公司員工，以將資源轉向人工智慧領域；UPS預計年底前將裁減48,000個職位；Target則向約1,000名公司員工發出裁員通知，以提高利潤；媒體巨頭派拉蒙（Paramount）也進行了接近1,000人的裁員。這些裁員公告在FOMC的討論中佔有重要地位，尤其是在10月的就業報告因政府停擺而暫停的情況下。

聯準會面臨的挑戰

聯準會的政策制定者面臨著通脹上升與勞動市場疲軟之間的兩難局面。儘管聯準會多年來專注於抑制通脹，但近幾個月來，隨著一系列顯示就業市場疲軟的報告出現，政策重心逐漸轉向勞動市場。聯準會理事沃勒（Christopher Waller）表示，由於缺乏官方的就業數據，他們越來越依賴於企業聯絡人的意見來形成經濟展望。

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