近日，瑞昱(2379)召開法說會，營運表現符合市場預期，外資機構如高盛和大摩對其未來表現持樂觀態度，目標價均上調至650元。瑞昱第3季營收達295億元，每股純益6.69元，受惠於政府補貼與匯兌收益。高盛指出，瑞昱在非核心AI領域的增長潛力將使其成為2026年增長最強勁的個股之一。

瑞昱第3季營收及未來展望

瑞昱第3季營收達295億元，符合市場預期，毛利率為49.7%。然而，由於地緣政治不確定性及PC和消費性電子領域客戶的保守拉貨策略，瑞昱對2025年第4季營收持謹慎態度。高盛表示，2025上半年因關稅擔憂出現強勁訂單拉貨動能，PC相關營收占比第3季微幅下降至35%。展望2026年，瑞昱預計第1季將迎來19.3%的強勁反彈。

市場對瑞昱的反應及外資觀點

瑞昱近期獲得外資機構的肯定，高盛和大摩均將其目標價上調至650元。高盛強調，瑞昱在非核心AI領域的技術升級將使其在市場中脫穎而出。儘管目前投資人關注核心AI個股，但瑞昱的增長潛力不容忽視，特別是在技術升級驅動下。

瑞昱未來的關鍵觀察點

未來，瑞昱的增長將取決於其在非核心AI領域的表現及地緣政治因素的影響。投資人需關注2026年第1季的業績表現及市場需求變化，尤其是在庫存消化後的市場反彈情況。此外，瑞昱如何在技術升級中抓住機會，將是其能否持續增長的關鍵。

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