高科技玻璃製造商康寧(Corning)的股價在週二下跌2.5%，儘管今年已經上漲超過80%。投資人因為良好的財報而獲利了結，但我們沒有跟隨，反而在股價回跌時加碼買進。我們將康寧的目標價從93美元上調至95美元，並重申我們的買入等級。以下是康寧截至9月30日的第三季財報亮點：根據市場數據服務公司LSEG的資料，康寧的核心營收在第三季同比成長14%，達到42.7億美元，超出市場預期的42.3億美元。核心每股盈餘(EPS)在截至9月30日的三個月內成長24%，達到0.67美元，略高於市場預估的0.66美元。

康寧的成長潛力與數據中心業務

第三季表現強勁，並顯示出未來有許多成長機會。這些因素讓我們認為股價下跌是一個增持的良機。我們看好數據中心業務，以及公司與Apple(AAPL)在iPhone和Apple Watch玻璃方面的擴大合作。康寧正在進行的Springboard轉型計畫已經使銷售額增加31%，營運利潤率也擴大了330個基點，達到19.6%，使每股盈餘增加了72%。投資資本回報率在這段期間也擴大了460個基點。

數據中心與AI機會

康寧在數據中心的成長機會不僅來自於更多數據中心的建設，還來自於最終需要開始用康寧擅長的光纖連接取代現有的銅線連接。CEO Wendell Weeks在財報電話會議上提到，公司正在與美國的大型數據中心客戶合作，期望能夠在美國供應鏈中建立更強的合作關係。

光纖通訊與顯示器業務的表現

在光纖通訊方面，第三季銷售額同比增長33%，雖然未達預期，但企業端的數據中心銷售增長速度更快。Weeks解釋，隨著超大規模客戶擴展GPU集群，這將為康寧創造更多的光纖需求。此外，顯示器業務的銷售額同比下降7.5%，但較前一季增長5%，超出預期。

太陽能與其他業務的潛力

康寧在太陽能領域也有顯著潛力，得益於其在半導體多晶矽製造方面的專業知識。Hemlock和新興成長業務部門的銷售額在本季增長了近46%。Weeks表示，康寧在2025年的多晶矽和晶圓產能已經售罄，並且未來五年的產能已經超過80%被預訂。

未來展望與財務指引

康寧管理層預計第四季銷售額將達到43.5億美元，並增加3億美元的年度化銷售額，超出LSEG預測的42.6億美元。核心每股盈餘預計在0.68至0.72美元之間，超出市場預估的0.67美元。這些數據顯示康寧在多個領域的成長潛力，尤其是在數據中心和光纖通訊方面。

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