雖然ADP第一季財報表現優異，股價卻因缺乏指引上調而下跌4%。市場對未來成長的期待有所保留。

自動資料處理公司（ADP）今日公佈2026財年第一季財報，儘管營收和每股盈餘均超出市場預期，股價卻意外下滑4%，降至約268美元。投資者反應冷淡，顯示市場可能已經將強勁執行力價格化，而缺乏指引上調讓部分投資者感到失望。

根據報告，ADP調整後每股盈餘為2.49美元，高於預期的2.44美元，營收達到52億美元，也超過了51.3億美元的預估。年增7.6%的營收增長顯示業務穩健發展，淨利潤也同比增長6%，達到10.1億美元。然而，僱主服務部門的利潤率下降50個基點，PEO服務則下滑140個基點，這種壓縮使得投資者感到不安。

管理層指出，利潤率的下降主要是由於在人工智慧及產品開發上的投資。CEO Maria Black表示，2026財年的開始顯示出良好的財務表現和戰略進展，但維持的指引並未給予市場更大的信心。ADP預測2026財年營收增長5%至6%，調整後EPS增長8%至10%，以及50至70個基點的利潤率擴張。這些目標雖合理，但相對保守，在追求成長的市場中，沒有提高指引似乎被視為退步。

總體而言，ADP的財報顯示出其業務的基本面仍然健康，但市場對未來的成長預期和利潤率的壓力讓股價承受挑戰。隨著AI技術的投入，未來是否能夠實現盈利能力的提升，有待觀察。

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