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【美股盤前】聯準會降息與AI財報同台，期貨小漲美股欲續創高(2025.10.29)
期貨續漲領先結論，美股在聯準會決策與大型科技財報交會下延續強勢
美股期貨盤前小幅上行，市場聚焦聯準會利率決策與大型科技財報，美股三大指數前一日齊創歷史新高後的動能延續。科技股領漲的格局仍在，輝達續強推升風險偏好，整體開盤情緒偏正向。
期貨小升延續多頭氣氛，殖利率與黃金同步受關注
道瓊期貨約漲0.1%，標普500期貨上揚約0.3%，那斯達克100期貨上漲約0.4%，延續前一交易日的創高動能。美債10年期殖利率小幅回升至約3.99%，為消費融資與企業估值的重要參考。黃金期貨在連日回跌後反彈至約每盎司4,030美元，比特幣約11.32萬美元，變動有限，顯示避險與風險資產在盤前相對平衡。
降息預期成盤前主軸，政策聲明與記者會訊號牽動路徑
市場普遍預期聯準會於台灣時間10月30日凌晨2點公布政策決議，連續第二次調降聯邦基金利率1碼，目標區間降至3.75%至4%。投資人留意決策委員投票取向與聲明文字對通膨、勞動市場與景氣判讀，台灣時間凌晨2點30分主席鮑爾記者會談話內容亦攸關降息路徑、數據不足對判斷的挑戰，以及縮表節奏討論是否釋出更多線索。
AI熱度延燒盤前，輝達續衝向5兆美元市值關卡
Nvidia(輝達，NVDA)盤前續漲逾3%，延續前一日近5%的強勁走勢，市值邁向5兆美元里程碑。公司於華府開發者大會宣布投資Nokia(諾基亞，NOK)10億美元，並與Oracle(甲骨文，ORCL)、Palantir Technologies(帕蘭提爾科技，PLTR)擴大合作，凸顯AI生態布局深化，有助鞏固伺服器與加速運算供應鏈情緒。
三巨頭財報來襲，AI營收動能與資本支出成焦點
Microsoft(微軟，MSFT)、Alphabet(Alphabet，GOOGL)與Meta(臉書母公司，META)預定於台灣時間10月30日清晨公布財報。市場關注微軟雲端基礎建設投入與AI應用滲透下的獲利年增，Alphabet在搜尋與雲端的AI動能延續，以及Meta受廣告需求回溫推動的營收表現，同步留意AI人才與資本支出規劃對未來盈利體質的影響。盤前三檔個股小幅上行，顯示投資人情緒偏正面但審慎等待數據落地。
工業權值迎來助攻，卡特彼勒財報優於預期提振道瓊成分
Caterpillar(卡特彼勒，CAT)公布第三季營收176億美元，年增10%，優於市場預期的166億美元；調整後每股盈餘4.95美元，雖較去年同期下滑，但明顯高於市場預估的4.51美元。盤前股價近5%漲幅領先道瓊成分，年初至今年漲幅達45%，僅次於輝達，傳遞重型設備與資本財需求韌性訊號。
國際股市互動正向，亞股上行歐股分歧但不改風險偏好
隔夜美股創高後，亞太股市多數走揚，日本日經225指數突破51,000點再創新高，歐洲Stoxx 600小跌、英國FTSE 100收創高，顯示區域輪動下的分歧仍難改全球股市對AI與降息題材的總體樂觀。外部股市的正向聯動，有助美股盤前風險偏好延續。
原物料與數位資產各自表態，金價反彈而美元利率面牽動估值
黃金在上週急升至逾4,300美元後進入修正，如今反彈至4,000美元上方，顯示避險部位調整尚未結束；10年期美債殖利率逼近4%一線，對成長股估值的敏感度仍高。比特幣維持高位震盪，資產配置偏好呈現AI風口下的風險承擔與避險並存。
政策與產業脈動交織，貿易訊息與AI資本結構引發關注
美國總統川普表示與中國國家主席習近平會面時，可能討論與芬太尼相關關稅調整、農業與輝達Blackwell晶片等議題，貿易政策口徑變化對科技供應鏈與農業出口情緒具影響。另一方面，OpenAI完成治理架構重整，其非營利部門持有其營利事業26%權益，Microsoft(微軟，MSFT)對OpenAI的經濟性持股估值約1,350億美元；PayPal(PayPal，PYPL)與OpenAI合作導入支付服務，顯示生成式AI商業化觸角擴張。韓國SK海力士第三季營業利益年增62%創高，並稱2026年記憶體供應已售罄，反映AI記憶體需求緊俏，對輝達供應鏈情緒形成支撐。
盤前觀察重點回歸三軸，政策落點財報數據與資金風險偏好
今日美股開盤前的三大變數為聯準會政策落點與談話基調、三大科技權值財報細節，以及殖利率與金價互動下的資金風險偏好。若政策溝通維持對抗通膨與支持軟著陸的平衡語氣，且科技龍頭展望延續AI商業化進展，市場對創高後評價面的擔憂可獲緩和；反之，任何對降息路徑的保留或支出放緩訊號，易引發盤中波動。整體而言，盤前數據顯示情緒偏多，但交易節奏仍受晚間決議與清晨財報的雙重驗證所牽引。
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