智原(3035)近日公布2025年前三季財報，顯示每股盈餘（EPS）達2.01元。儘管第三季歸屬母公司業主淨利為1.52億元，較上一季大增逾4.8倍，但相較去年同期仍衰退42.42%。前三季稅後純益達5.24億元，年減35%。智原作為ASIC設計服務暨矽智財(IP)業者，預期2025全年營收將再創新高，已取得4奈米AI ASIC新案，並成功打入北美市場。

智原第三季財報細節

智原在第三季中，單季IP營收達4.1億元，較上一季增長43%，但較去年同期高點微減7%。委託設計（NRE）收入攀升至4.9億元，季增19%，但因客戶調整立案時程，年減24%。量產營收則季減39%至23.3億元，年增30%。公司強調，先進製程採多源代工策略，與四大國際晶圓代工夥伴建立策略合作，並掌握各合作夥伴的製程設計套件（PDK），以滿足客戶地緣風險分散需求。

市場對智原的反應

智原的最新財報公佈後，市場對其未來營收增長的期待有所提升。法人機構對於其在先進製程和封裝技術上的突破表示關注，尤其是在北美市場的成功布局，為其長期競爭力增添砝碼。智原的多源代工策略也被視為在半導體供應鏈重組中的一大優勢。

智原未來觀察重點

未來，智原在先進製程及封裝設計案的持續累積將是觀察重點。隨著全球製造與封裝網絡的擴展，智原有望提升整體解決方案的附加價值。此外，需密切關注其在4奈米AI ASIC新案的進展及市場接受度，這將對其營收成長產生重要影響。

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