本季五大科技巨頭齊發財報，Microsoft持續加碼AI與雲端基礎建設，Nvidia受惠強勁。分析師看好MSFT資本支出漲勢，驅動產業與市場信心再升溫。

美國科技產業近期迎來財報高峰，五大「Magnificent Seven」巨頭齊發新季報告，其中Microsoft（MSFT）及Nvidia（NVDA）在人工智慧與雲端基礎建設的布局備受市場矚目。投資人聚焦於Microsoft在雲端與AI領域的持續資本投入，預期將再度推升產業成長動能。隨著Microsoft於周三宣布財報，業界預估該公司將展現營運強勢，推升市場信心。

今年首季，市場普遍預期Microsoft調整後盈餘將較去年同期成長11%，至每股3.68美元。Azure（雲端運算平台）營收更有望激增38%，達到230億美元。分析師觀點一致看好其雲端業務，Deutsche Bank、Citi等投行合併客戶反饋指出企業與政府端對Azure需求甚強。Bank of America分析師更預期本季度營收有1%上行潛力，主因是大量工作負載移轉至Azure，並且資安、應用程式部門表現突出。

Microsoft近季基礎建設支出高達300億美元，為了擴充雲端與AI資料中心，大幅提升對相關元件供應商如Nvidia的訂單與投資。Nvidia（NVDA）受惠於Microsoft資本支出增長，銷售成長皆超市場預期，也成為AI基礎建設熱潮的最大贏家之一。Bank of America預估Microsoft全年總資本支出將達1,250億美元，比市場共識高出100億，成為推動股價上修的重要利多。

雖然Microsoft股價自上次財報後陷入橫盤，甚至較納指回檔約2%，但機構認為，若本季基礎建設投資明顯優於預期，將有機會重拾動能。當前市場也留意Microsoft與OpenAI的合作狀況，兩者最新簽署合作備忘錄，尚有不少關鍵細節有待磋商。德銀分析師認為，外界低估Microsoft藉此夯實AI生態優勢的潛力。

綜合五大巨頭財報動態，只要Microsoft展現強勁AI與雲端成長，將對Nvidia與廣泛科技股供應鏈產生正向影響。未來產業發展，資本投資規模與夥伴關係深度仍是關鍵。投資人需密切觀察Microsoft基礎建設承諾以及AI運用的持續創新，預期將主導明年底前全球科技板塊表現。

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