UnitedHealth Group(UNH)即將於10月28日美股開盤前公佈2025年第三季財報。市場預期每股盈餘(EPS)將達到2.79美元，較去年大幅下滑超過60%，但營收預計達到1130億美元，增長約12%。儘管巴菲特旗下的波克夏海瑟威近期購入UnitedHealth股票，該股今年仍下跌近30%，此前曾因該消息反彈約30%。

營收增長但利潤受醫療成本影響

上一季度，UnitedHealth的營收達到1120億美元，較前一年同期增長13%；然而，利潤卻因醫療成本上升而大幅下滑。此外，公司還在持續處理2024年2月Optum的網路攻擊所帶來的影響。本季度的財報將檢驗管理層是否已經開始控制這些費用。

醫療費用比率成為投資人關注焦點

投資人將密切關注醫療費用比率(MCR)，該比率上季度超過89%，顯示出醫療使用率和成本壓力的增加。同時，Optum的表現也將成為關注重點，管理層已承認其表現未達預期。

市場期待管理層提供未來指引

在經歷困難時期後，市場渴望了解進入2026年後利潤率恢復的速度。管理層對於MCR、定價紀律和Optum增長路徑的評論，將決定UnitedHealth的股價能否延續反彈勢頭，或再次失去動能。

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