UnitedHealth Group(UNH)將於10月28日美股開盤前公布2025年第三季財報。市場預期每股盈餘(EPS)為2.79美元，較去年大幅下降超過60%，但營收預計達到1130億美元，成長約12%。今年以來，儘管在巴菲特旗下的波克夏海瑟威公布持有UnitedHealth新股份後，股價一度上漲近30%，但整體仍下跌了近30%。

營收增長但利潤下滑

上一季，UnitedHealth的營收達到1120億美元，較前一年同期增長13%，然而，因醫療成本上升及2024年2月Optum的網路攻擊影響，利潤大幅下滑。本季將是檢驗管理層是否能控制這些費用的關鍵時刻。

醫療成本比率成關注焦點

投資人將特別關注醫療成本比率(MCR)，該指標上季超過89%，顯示醫療使用率和成本壓力上升。同時，Optum的表現也未達預期，管理層對此已經表示認可。

未來指引決定股價走勢

市場希望看到2026年前利潤率復甦的速度能夠更加明朗。管理層對於MCR、定價紀律及Optum增長路徑的評論，將決定UnitedHealth的股價能否延續反彈或再次失去動能。

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