金融科技產業在經歷估值大幅重置後，KeyBanc Capital Markets指出，產業正逐步穩定，但企業需在策略轉型中謹慎選擇。該券商給予Visa(V)和Mastercard(MA)「增持」評級，稱這些公司是全球支付的核心，高品質的成長型企業。此外，對於Fiserv(FISV)和Block(SQ)也給予「增持」評級，因其估值折扣和盈利前景改善，而對Global Payments(GPN)、PayPal(PYPL)和Fidelity National Information Services(FIS)則維持「中性」評級。

金融科技市場價值增長，未來潛力可期

KeyBanc指出，金融科技市場價值從十年前的7500億美元增至約3.8兆美元，這一增長主要由支付網絡、商戶技術和數位金融平台的興起推動。隨著公司調整業務及投資人信心回升，預期未來將有進一步增長。該公司表示，「Big 7」金融科技公司的估值已降至十年來最低水準，未來12個月的EBITDA中位數倍數約為10.5倍，低於過去五年的平均16倍。隨著重組進展和盈利增長，預期將有適度的估值倍數擴大。

2026年展望，數位交易自動化成趨勢

KeyBanc分析師預期，隨著公司完成轉型並受益於「代理商務」等新趨勢，這一趨勢將由自動化推動數位交易，動能將持續至2026年。該券商表示，Visa(V)和Mastercard(MA)可能是這一趨勢的潛在受益者。XYZ被視為投資人日的首選，短期盈利改善和長期增長計畫具有潛力。該銀行指出，FI的復甦計畫正在取得進展，儘管仍面臨再投資風險，而PayPal(PYPL)和Global Payments(GPN)則需要更明確的催化劑來重新評估。

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