KeyBanc對Booking Holdings給予「增持」評級，預測其全球擴張及AI應用將驅動未來成長。

KeyBanc最近開始對Booking Holdings進行覆蓋，並給予該公司「增持」的評級，目標價格為6450美元。分析師指出，隨著越來越多的訂單轉向線上，以及替代住宿選項的擴充套件，網路旅行代理商仍能保持高單位數的成長率。此外，人工智慧被視為提升推薦質量和轉換率的重要推手。

對於Booking而言，KeyBanc預期其將繼續獲得市場份額，並透過成本效率和增加的直接流量實現利潤擴張。報告中強調了Booking的「連線旅行」策略，使旅客可以在一個平臺上預訂多種旅行產品，而其替代住宿業務也已佔據約三分之一的房晚。公司的轉型計畫預計每年可節省高達4.5億美元的成本，加上大規模的股票回購計劃，這些都是支援盈利能力和股東回報的關鍵因素。

相較之下，Expedia則被評為「行業權重」，分析師提到美國旅行需求疲軟、平臺遷移問題及其One Key忠誠計劃的緩慢推進，使消費者業務面臨挑戰。不過，其B2B部門依然是一道亮點，穩定的雙位數成長及強大的國際曝光度使其表現不俗。儘管由於合作夥伴佣金上升可能限制邊際擴張，但AI導致的效率提升及改進的營銷策略仍支撐著利潤增長。

Airbnb則維持「行業權重」評級，因為KeyBanc認為其成長在替代住宿需求正常化的背景下有所減緩。總體而言，KeyBanc預期全球旅行需求將與全球GDP增長大致持平，但相信在線旅行平臺仍將超越整體行業的增長速度。

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