力旺(3529)近日公布的9月營收達1.56億元，較去年同期成長52.7%，儘管月減37.46%，但仍顯示出力旺在嵌入式非揮發性記憶體市場的強勁表現。力旺專注於邏輯嵌入式非揮發性記憶體矽智財的開發，其技術在全球市場中市占率排名第一。法人指出，力旺第3季營收略低於市場預期，主要是因為7、8月的權利金收入不如預期。不過，9月的強勁表現預示著第4季可能延續此增長動能。

營收背景與未來展望

力旺第3季營收為9.52億元，季增1.7%、年增5.89%，累計前九月營收達28億元，年增7.92%。法人看好力旺未來的表現，尤其是隨著累積的Tape-out專案逐步進入量產，28奈米以下先進製程的比例持續提升，產品平均單價（ASP）有望上升。此外，以PUF相關設計案為基礎的安全IP需求快速擴張，設計案逐步轉入量產，進一步帶來權利金貢獻。

市場反應與投資建議

力旺於10月17日的股價收盤價為2,210.00元，上漲155.00元，顯示市場對其營收增長的正面反應。法人機構看好其未來成長潛力，並建議投資人可考慮參與力旺國泰53購01（736744）等淺價外權證，以捕捉股價上漲帶來的投資機會。然而，投資人應注意權證投資的風險，謹慎評估自身風險承受能力。

後續觀察重點

展望未來，力旺在28奈米以下先進製程的進展及PUF相關設計案的量產情況將是投資人關注的重點。此外，權利金收入的變化及市場對力旺技術的需求趨勢亦值得持續追蹤。投資人應密切關注公司發布的財務報告及市場動態，以做出明智的投資決策。

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